分步收購中化物流 君正集團(601216)遭問詢
君正集團全資子公司鄂爾多斯君正分步收購中化物流一事，引起了監管層關注。上交所今日發出問詢函，追問此次交易的合理性及可實現性、標的公司主要經營模式和盈利能力等問題。 回溯最初的交易方案，2017年12月6日，鄂爾多斯君正與春光置地、華泰興農組成的聯合受讓體，摘牌取得中化物流100%股權，摘牌價為34.5億元。三方受讓股權比例分別為40%、40%、20%。12月11日，該聯合體與轉讓方中化國際簽訂了《產權交易合同》。12月18日，公司全資孫公司與春光置地、華泰興農簽訂框架協議，春光置地、華泰興農同意將前述受讓的中化物流60%股權在交割完成后，全部轉讓給鄂爾多斯君正。中化物流60%股權交易價格為20.7億元，相比摘牌價格無任何溢價。 對此，上交所要求公司補充披露摘牌時采取聯合受讓方式的原因，還要求公司補充說明春光置地和華泰興農在摘牌后又愿意將中化物流股權平價轉讓的原因。 據披露，中化物流原為中國中化集團旗下企業，是一家專業的液體化工品及其他散裝液體綜合物流服務供應商，擁有全球排名第五的化工品運輸船隊及全球排名第三的集裝罐罐隊規模，后公司股權在上海聯合產權交易所掛牌交易。數據顯示，2015年至2017年1-9月，中化物流的營業收入分別為38.98億元、40.62億元、52.62億元，凈利潤分別為3.96億元、4.36億元、1.29億元。 針對上述情況，上交所要求公司在標的公司對主要客戶及供應商的依賴情況進行補充說明，并結合標的公司的業務模式和訂單獲取方式補充披露其是否存在對部分人員的重大依賴。 此外，據預案披露，中化物流2017年1-9月的利潤總額和凈利潤分別為1.85億元和1.29億元，以年化計算同比上年下降約57.02%和60.64%；毛利率也由2016年的22.07%大幅下降至2017年的8.93%。 基于此，上交所要求公司結合行業情況及自身經營情況，量化說明出現大幅下滑的原因。 |
