MSCI概念股票（MSCI板塊上市公司股票，龍頭股，受益股）

2018-8-14 13:12| 發布者: admin| 查看: 410395| 評論: 0

摘要: 侃股網預測2018年領漲板塊熱點MSCI 2018年買什么股掙錢：國內外金融大鱷紛紛布局MSCI，MSCIETF建信MSCI2018年3月30日開始申購，MSCIETF2018年3月30日開始申購。

寧波銀行(002142)2017年年報點評:預計未來兩年業績維持高增長

投資建議

寧波銀行公布2017 年業績，利潤增速領跑可比同業。考慮到公司目前493.3%的撥備覆蓋率以及扎實的資產質量狀況，公司未來兩年業績有望繼續維持高增長。上調寧波銀行至推薦評級，目標價上調至23.45 元，對應2.0x 2018e P/B。理由如下：

歸母凈利潤全年同比增長19.5%，4Q17 單季凈利潤同比增長34.0%，增速領跑可比同業。其中，4Q 業績高增長主要來自其他非息收入和顯著降低的所得稅率。

關注存款增長。4Q17 資產環比增長8.3%，主要來自貸款和債券類資產，同期存款僅環比增長1.9%。4Q17 息差同比下降1bps，大體保持平穩。向前看，關注公司負債結構變化，尤其是存款增長。

資產質量狀況扎實。期末公司不良類、關注類和逾期類貸款均實現雙降，公司成為少數走出不良周期輕裝上陣的銀行。期末撥備覆蓋率493.3%，環比提高63.3ppts。；

其他非息收入30.3 億元，同比增長462.4%，主要來自貨幣基金投資收益（37.6 億元）和匯兌損益（52.1 億），衍生金融工具公允價值變動-55.0 億元。

我們與市場的最大不同？寧波銀行深耕當地，存款相對穩定，資產質量優，厚實的撥備緩沖墊為未來盈利提供空間。

潛在催化劑：利潤增速持續領跑。

盈利預測與估值

寧波銀行目前交易于1.56x 2018e P/B 和1.32x 2019e P/B，我們上調2018/2019 歸母凈利潤預測7.2%/10%至111 億元/132 億元，對應同比增長18.9%/18.8%。上調評級至推薦，目標價上調至23.45元，對應2.0x 2018e P/B，上漲空間27.6%。

風險

存款增長乏力。