<ul id="2as0g"></ul> 2018-8-14 13:12| 發布者: admin| 查看: 410368| 評論: 0
大北農(002385)2017年度業績快報點評:降費提效顯成效 業績維持高增長
盈利預測與估值。公司通過逐步完善生豬全產業鏈，公司整合同業優勢，公司業績有望超預期，因此我們上調公司18-19年EPS至0.35元/股（+0.07）、0.4元/股（+0.11），維持8元目標價，維持“增持”評級。 公司發布2017年業績快報，業績符合預期。受益公司產品結構優化，加大對高端高檔產品的推廣力度，公司實現營收187.42億元，同比增長11.29%；同時公司通過提升經營效率、調整產品結構、貫徹降費增效策略，公司實現歸母凈利潤12.54億元，實現42.07%的高速增長。 產品結構優化+嚴格費用控制，飼料業務量利齊升。由于規模化養殖戶對產品、服務要求更高，公司高端料有望持續增長，公司產品結構有望進一步優化，盈利能力有望進一步提升。同時費用控制方面，未來公司通過將業務人員向駐場服務人員轉型，對銷售團隊的改革，銷售和管理費用率有望繼續降低。 生豬養殖加速發展，全產業鏈布局日趨完善。目前公司正布局養殖板塊，通過收購種豬場，多渠道地推進“公司＋農戶”和自繁自養養殖模式，日漸完善的生豬全產業鏈也將提升公司生豬養殖盈利，進一步加強公司競爭力。 風險提示： 行業生豬存欄恢復不急預期、極端天氣和疫病不利于飼料銷售 |
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