首批基金2018年一季報今日出爐。從率先披露的基金一季報來看，基金在一季度進行了明顯的調倉，主要加倉了盈利有望改善的醫藥行業，先進制造、云計算等新產業優質龍頭及與經濟增長關系相關性較弱的必需消費品。 在東吳新趨勢價值線的基金經理看來，2018年一季度，宏觀基本面導致周期板塊走勢較弱。當前政策對經濟發展質量的重視程度要高于經濟增長的速度，信用偏緊對基建和地產投資都將有所影響。 一季度A股市場的波動和風格變化都比較大。東吳新經濟的基金經理認為，老板電器(002508,診股)、洋河股份(002304,診股)等藍籌白馬股不達預期的業績，使得整個原先預期較高的核心資產延續了調整趨勢。而對于成長股，出于對樂視網(300104,診股)利空出盡的預期，加上從國家層面到市場層面都支持新興產業發展，再疊加藍籌與成長博弈的心態，成長股出現了反彈。 東吳阿爾法靈活配置的基金經理認為，創業板在經過大幅調整之后，估值已具備較高的性價比，當前以提高生產效率為主的新科技周期正在開啟，2018 年A 股相關行業的優質成長股更容易獲得資金青睞。 上述基金認為，從創業板一季報業績預告來看，整體增速相對2017年年報明顯回升，外延并購退潮對業績的負面影響已經消退，創業板的權重公司已經具備內生業績增長的驅動力。分行業來看，醫藥、傳媒、電子、化工和機械等行業的利潤占比較高，其中醫藥和傳媒行業對利潤增長的貢獻顯著。 東吳新趨勢價值線基金表示，基于市場風格的切換對投資進行了調整，適當增加了創業板個股的配置比例，運行相對平穩。 東吳智慧醫療量化的基金經理認為，目前及今后相當長一段時間內市場仍將以結構性行情為主，醫藥、TMT板塊將是投資主線。 東吳新產業基金表示，后市看好四大方向：其一，顯著低估且增長確定的方向；其二，通脹類方向；其三，先進制造、云計算等新產業的優質龍頭股；其四，產業鏈經過產能和庫存去化后景氣回升方向。 |
