美亞柏科(300188)2018年一季報點評:城市大數據平臺加速落地
【2018-05-02】 2018年Q1公司業績增長符合預期。預計電子取證業務增速有望提升，網絡空間安全業務保持高增，大數據公安平臺加速推進。提高目標價至34元，維持“增持”評級。 投資要點： 業績增長符合預期。公司2018年Q1實現營業收入1.85億元，同比增長28%；實現凈利潤517萬元，同比增長54%；實現扣非凈利潤242萬元，同比增長27%，業績基本符合預期。維持公司2018-2020年EPS為0.8元/1.15元/1.64元，根據2018年行業平均42倍PE，目標價提至34元，維持“增持”評級。 電子取證業務落地新客戶，預計增速提升。隨著公安刑偵、經偵等新警種需求落地、監察委改革完成后檢察院需求的恢復，以及公司區縣渠道下沉戰略不斷推進，公司電子數據取證產品銷量2018年有望產生疊加效應，增速進一步提升。 公司網安業務將保持高增。日前習主席主持的全國網安網信會議要求加強網絡安全建設，并強調網信技術自主可控，預計后續將進一步推出利好政策催化行業需求。受益于政策催化和業務需求，以及有關部門互聯網輿情管理、電商監管等需求的擴大，公司網安業務預計將保持高速增長。 大數據城市公共安全平臺落地加速。公司城市公安平臺已完成廈門二期建設，并推廣至沈陽，預計2018年將新實現3-5個城市建設。隨著公安大數據在社會治理中作用受到重視，公司充分發揮產品和技術優勢，未來有望在城市公安大數據平臺建設中獲得更多機遇，為公司業務增長提供新的動力。 風險提示：政策變更風險， |
