補短板概念股匯頂科技(603160)國家集成電路產業投資基金持股占比13.15%
匯頂科技(603160)屏下光學指紋方案規模商用 公司動態事項 3月19日，vivo發布全球首款規模商用的屏下指紋識別手機X21。根據匯頂科技官網顯示，vivoX21采用了公司屏下光學指紋方案，并以此實現該方案的首次規模商用。 事項點評 屏下光學指紋方案將與人臉識別等技術方案并存，成長性看好 根據CINNO Research的預期，2018年全面屏在智能機市場的滲透率有望達到50%。在全面屏手機趨勢下，手機解鎖方式主要有人臉識別、虹膜識別、屏下光學指紋方案以及背/側面指紋識別四類技術方案。由于屏下光學指紋方案使用體驗優于背/側面指紋識別技術，并且在成本方面相較于人臉識別具備優勢，屏下光學指紋方案在未來將與人臉識別等技術方案并行存在。考慮到目前首次規模商用的時間節點，以及魅族、三星等新機型引用屏下光學指紋方案的預期，我們看好屏下光學指紋方案成長性。 匯頂科技在屏下指紋識別技術具備先發優勢有望借助國內客戶搶占市場 從屏下指紋識別技術的主要參與方來看，蘋果在2015年11月和2017年2月先后發布了集成于OLED和MicroLED顯示屏幕中的光學指紋識別專利，目前應用停滯。新思在2017年1月攜vivo發布屏下指紋技術Clear ID FS9500。高通在2017年6月攜vivo發布基于超聲波方案的屏下指紋識別技術，但良率偏低無法量產。匯頂科技在2017年3月MWC上發布光學指紋方案，并于今年3月實現規模商用，具備先發優勢。我們認為，匯頂科技的客戶包括華為、vivo、魅族、小米、中興等國內主要的手機廠商，有望借助國內客戶優勢搶占市場。 盈利預測與估值 我們預期公司在2017-2019年將實現營業收入41.57、55.28和67.45億元，同比增長35%、33%和22%。歸屬于母公司股東凈利潤為10.92、13.93和16.34億元，同比增長27.52%、27.51%和17.34%。2017-2019年EPS分別為2.41、3.07和3.60元，對應PE分別為38、30和25X。未來六個月內，首次給與"謹慎增持"評級。 |
