杰賽科技(002544)2017年年報(bào)及2018年一季報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng) 關(guān)注中電通信后續(xù)資本運(yùn)作
【2018-05-10】 1、2017年公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，收購(gòu)標(biāo)的電科導(dǎo)航2017年未達(dá)業(yè)績(jī)承諾，導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)略低于預(yù)期。2018年一季度，公司業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 2、公司業(yè)務(wù)覆蓋移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)服務(wù)全鏈條，可分為通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)綜合解決方案、通信網(wǎng)絡(luò)相關(guān)產(chǎn)品兩大類，公司利潤(rùn)來(lái)源主要為移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃設(shè)計(jì)、印制電路板制造以及軌道交通通信。報(bào)告期內(nèi)公司中標(biāo)中國(guó)移動(dòng)多個(gè)集采項(xiàng)目、7個(gè)城市軌道交通通信系統(tǒng)集成項(xiàng)目，為公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)提供動(dòng)力。 3、公司是中電通信未來(lái)資本運(yùn)作的上市平臺(tái)。中電通信2018年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入207.57億元，同比增長(zhǎng)4.3%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額15.46億元，同比增長(zhǎng)19.38%。中電通信子集團(tuán)的營(yíng)收凈利均數(shù)倍于上市公司，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入高度可期。 4、公司是國(guó)內(nèi)資質(zhì)種類齊全的信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)服務(wù)提供商之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)有望持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)；公司作為中電通信唯一資本運(yùn)作平臺(tái)，優(yōu)質(zhì)研究所資源注入高度可期。預(yù)計(jì)公司2018年至2020年的歸母凈利潤(rùn)分別為2.58、3.07、3.60億元，同比增長(zhǎng)分別為27.70%、19.04%、17.33%，相應(yīng)18至20年EPS分別為0.45、0.54、0.63元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別為40、33、28倍，維持增持評(píng)級(jí)。 |
