梅泰諾(300038)半年度業(yè)績大幅增長 BBHI助力轉(zhuǎn)型成長
【2018-07-06】 事件：1、公司于7月5日晚間公告2018年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2018年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤3.50億元-4.03億元，較去年同期的1.75億元增長100%-130%。 2、公司聯(lián)合中國智慧城市產(chǎn)業(yè)與技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟及人工智能和大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)與海南省工業(yè)和信息化廳開展人工智能和大數(shù)據(jù)生態(tài)鏈的全面深度戰(zhàn)略合作。 評論： 1、業(yè)績大幅增長，BBHI展現(xiàn)持續(xù)成長動力 公司于7月5日晚間公告2018年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2018年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤3.50億元-4.03億元，較去年同期的1.75億元增長100%-130%。若按照業(yè)績預(yù)告中值，實現(xiàn)凈利潤3.75億元計算，結(jié)合去年同期日月同行和鐵塔業(yè)務(wù)的業(yè)績情況，預(yù)計以上兩項業(yè)務(wù)共實現(xiàn)凈利潤約8000-9000萬左右，推算BBHI上半年有望實現(xiàn)凈利潤2.85億-2.95億元，按照平均匯率6.4計算，其上半年預(yù)計實現(xiàn)凈利潤4450萬-4609萬美元，較去年同期的3700萬美元增長20.3%-24.6%。BBHI全年有望實現(xiàn)凈利潤1億美元，考慮當(dāng)前匯率因素，業(yè)績有望超預(yù)期增長。 2、與海南省開展大數(shù)據(jù)與人工智能深度戰(zhàn)略合作 公司聯(lián)合中國智慧城市產(chǎn)業(yè)與技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟及人工智能和大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)與海南省工業(yè)和信息化廳開展人工智能和大數(shù)據(jù)生態(tài)鏈的全面深度戰(zhàn)略合作。戰(zhàn)略合作分為建設(shè)人工智能和大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)基地、建設(shè)人工智能研究院、設(shè)立人工智能和大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)投資基金、共同成立數(shù)據(jù)資產(chǎn)運營中心、組建數(shù)字海南發(fā)展智庫、以及建設(shè)基于智慧路燈的城市智能服務(wù)及大數(shù)據(jù)應(yīng)用平臺六項內(nèi)容。 該項戰(zhàn)略合作一方面推進(jìn)公司大數(shù)據(jù)與人工智能技術(shù)在國內(nèi)垂直行業(yè)領(lǐng)域的落地。另一方面設(shè)立規(guī)模150億元產(chǎn)業(yè)基金培育優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，通過產(chǎn)業(yè)投資和資本運作有效推動規(guī)模發(fā)展。同時，公司借助鐵塔生產(chǎn)制造和運營的成熟經(jīng)驗，拓展基于智慧路燈的城市智能服務(wù)及大數(shù)據(jù)應(yīng)用平臺，將鐵塔業(yè)務(wù)與大數(shù)據(jù)和人工智技術(shù)結(jié)合，在城市管理數(shù)據(jù)應(yīng)用、大數(shù)據(jù)應(yīng)用開發(fā)平臺、城市智能運行系統(tǒng)等領(lǐng)域拓展，BBHI的大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)在國內(nèi)落地有望加速。 3、投資建議：維持強烈推薦-A。我們看好公司未來發(fā)展，通過并購BBHI和日月同行在國內(nèi)"大數(shù)據(jù)+人工智能+互聯(lián)網(wǎng)營銷"的領(lǐng)先布局，擬并購以數(shù)據(jù)挖掘及分析能力為核心的數(shù)據(jù)智能服務(wù)提供商華坤道威，有望推動BBHI技術(shù)在國內(nèi)垂直領(lǐng)域的落地，且鐵塔相關(guān)業(yè)務(wù)受5G 產(chǎn)業(yè)推動將迎業(yè)績彈性。市場對于BBHI公司SSP平臺是廣告行業(yè)技術(shù)型Adtech平臺的地位認(rèn)識不足，結(jié)合其業(yè)績維持穩(wěn)定高速增長，公司當(dāng)前股價被低估。暫不考慮華坤道威并表業(yè)績，預(yù)計公司2018~2020年凈利潤分別為8.03億、10.49億和13.47億元。當(dāng)前股價下對應(yīng)PE分別為15.4X、11.6X和9.0X，維持強烈推薦-A！ 風(fēng)險提示：大數(shù)據(jù)和人工智能產(chǎn)業(yè)進(jìn)展延后；SSP平臺國內(nèi)落地不達(dá)預(yù)期。 |
