視覺中國(000681)與騰訊社交廣告平臺合作 深度觸及正版內容用戶
【2018-06-26】 事件：視覺中國子公司漢華易美與騰訊社交廣告平臺簽訂戰略合作協議，開展關于正版創意素材、創意服務方面的深度合作。 投資要點： 深化與騰訊戰略合作，拓展分發渠道。根據公告，漢華易美向騰訊開放視覺中國平臺的創意素材，騰訊社交廣告平臺選擇使用視覺中國的創意素材及創意服務。漢華易美2017年2月與騰訊自媒體平臺（企鵝號）達成戰略合作，目前已初步完成內容對接。公司此次將合作領域延伸至騰訊社交廣告平臺，進一步觸及微信、QQ、QQ空間等騰訊產品及第三方應用的廣告客戶，拓寬合作場景至廣告創意制作領域，利好公司提升視覺內容分發效率。 戰略合作方遍及搜索引擎、廣告、自媒體平臺、短視頻、創意設計平臺等，有助于公司加強覆蓋長尾小B視覺素材用戶覆蓋。6月6日，視覺中國子公司漢華易美與奇虎科技（360）達成戰略合作，雙方合作運營圖片品牌專區，視覺中國與360點睛廣告平臺開展正版創意素材合作。視覺中國戰略合作方遍及搜索引擎三巨頭（百度、搜狗、360），廣告平臺（騰訊社交平臺、百度霓裳、阿里匯川），自媒體平臺（騰訊企鵝號、百度百家號、阿里大魚號、一點/鳳凰大風號等）、創意設計平臺（阿里鹿班）、短視頻平臺（微博云剪）等。2017年獲得公司視覺內容授權的國內用戶從萬級增長到10萬級，互聯網平臺合作持續提升公司正版內容觸達客戶的深度和廣度，帶動業績增長。 認繳文化產業投資基金，構建“視覺+行業”戰略布局。子公司遠東文化以自有資金出資1.5億元認繳華蓋安鷺文化產業投資基金出資額，目前該基金已完成備案手續。公司之前分別于2014年、2016年與華蓋文化共同投資映月基金及遼寧文創基金，重點投資了開心麻花、萬娛引力、果麥出版、貝殼視頻、澤靈文化、新榜、意外藝術、動動三維、邁吉客、北美留學生日報等公司。根據公告，未來公司可以將正版視覺內容與旅游、教育、文化等重度使用場景項結合，選擇與上市公司業務高度匹配的項目進行并購整合，同時可以獲取基金投資的財務回報，拓寬公司視覺業務生態。 圖片版權行業長期高景氣，公司競爭優勢突出，維持“買入”評級。圖片正版化大B付費趨勢持續，公司持續把握戰略機遇期，通過對于Corbis、500px等海外優質內容資產的收購加強內容壁壘與社群觸達，通過對國內互聯網平臺的合作觸及中長尾小B客戶，鷹眼追蹤平臺提升獲客能力。我們維持2018-2020年歸母凈利潤3.95億/5.10億/6.53億的盈利預測，對應EPS為0.56/0.73/0.93元，對應PE為48/37/29倍，維持“買入”評級。 |
