科遠股份(002380)2017年年報及2018年一季報點評:調整業務分類 布局工業互聯網與能源互聯網
【2018-05-07】 調整業務分類，定位工業自動化和工業互聯網兩大主營業務 公司于2017年年報調整主營業務劃分，現有兩大業務：工業自動化（流程工業、離散制造）與工業互聯網（流程工業信息化、智慧電廠、MES等）。我們認為，這一調整體現了公司在新時期下的戰略定位與經營方針：深挖存量，布局"兩張網"（工業互聯網、能源互聯網）。 據披露，2017年，公司在多個細分市場表現不俗：1）工業自動化業務在火電市場中標大唐集團、華能集團300MW等級主廠房控制系統項目（均為改造機組業績），在垃圾發電、生物質發電等市場新簽合同額再創新高，在化工行業新簽合同額實現翻番；2）領跑流程工業信息化市場，簽約世界最大單軸火電項目--華廈陽西電廠5、6號機組2×1240MW工程，采用公司自主知識產權的20萬點容量的SyncBASE數據庫；3）智慧電廠業務新簽合同額同比增長2.61倍；4）流程行業MES系統成功簽約并上線用于水泥與鋁業客戶的解決方案。 獲得國家軍用標準認證 公司此前公告，獲得《武器裝備質量管理體系認證證書》（有效期2018.1.16~2019.6.30），將為后續拓展軍工領域市場打下堅實基礎。 維持"增持"評級 我們預計，2018~2020年，公司將實現EPS0.55元、0.64元、0.76元，對應31.6倍、27.1倍、22.7倍P/E。 風險提示 市場競爭或加劇，業務發展或低預期。 |
