佳都科技(600728)2018年半年報點評:AI產(chǎn)品落地加速 公司業(yè)績明顯增厚
【2018-08-14】 "AI+行業(yè)"產(chǎn)品認(rèn)可度不斷提升，成果落地增厚公司業(yè)績。公司重點布局計算機(jī)視覺和智能大數(shù)據(jù)領(lǐng)域，將人臉識別、人物特征識別、視頻大數(shù)據(jù)等關(guān)鍵技術(shù)與行業(yè)結(jié)合，快速將AI技術(shù)成功落地到公共安全、城市交通和軌道交通中，使得公司業(yè)績不斷增厚。具體表現(xiàn)為：1）"AI+公共安全"方面，公司警務(wù)視頻云產(chǎn)品連續(xù)中標(biāo)廣東、山東、新疆等地多個億元級省市公安"AI+安防"平臺項目，并在青島上合峰會期間為峰會的安全召開提供技術(shù)保障。目前已形成示范效應(yīng)，加速向全國各地區(qū)推廣普及。2）"AI+城市交通"方面，公司"城市交通大腦"基于計算機(jī)視覺，可實時精準(zhǔn)的幫助城市交通管理者實現(xiàn)科學(xué)治堵，并且在廣州、宣城、合肥、宿遷、淮南等多地試點。春運(yùn)期間，城市交通大腦在安徽宣城成功治理高速路段的擁堵事件。3）"AI+人臉識別"方面，公司人臉識別商用智能設(shè)備，面向公安、地鐵、政府等地，已在某省車管所和檢察院落地。 國家層面加碼基建，智慧軌交投資加速。7月26日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在考察西藏時提出要加快補(bǔ)齊短板，通過擴(kuò)大有效投資，加快中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。與此同時，廣東、湖北、青海等多個省份在近日提出下半年將加快重點項目投資。廣東省7月印發(fā)的《供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革補(bǔ)短板重大項目2018年投資計劃的通知》，該省將推動交通網(wǎng)絡(luò)工程等9大類18個項目，總投資額超過1.9萬億元。交通網(wǎng)絡(luò)工程是廣東補(bǔ)短板重大項目2018年投資計劃中的重點，由高速公路工程、軌道交通工程、港航工程、普通公路工程四部分組成，投資額達(dá)1.3萬億元。在軌道交通方面，廣東計劃在未來6年新建成19條（段）高鐵/城際，總投資4807.42億元。中部省份湖北省也在7月召開了民生領(lǐng)域重大項目謀劃工作部署會，強(qiáng)調(diào)重點圍繞民生改善，策劃一批有潛力、有前景的項目。浙江將開展灣區(qū)現(xiàn)代交通建設(shè)行動，打造高水平互聯(lián)互通和交通設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，以及推進(jìn)大灣區(qū)智慧化交通建設(shè)等。根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃內(nèi)容，浙江將在今后5年重點推進(jìn)交通項目共計70項，估算總投資約1萬億元，5年計劃完成投資約7500億元，其中2018年將重點推進(jìn)重大項目44個。國家?guī)ь^號召，各省積極響應(yīng)，廣州、武漢、寧波是公司智慧軌交業(yè)務(wù)重點布局的地區(qū)，公司業(yè)績將充分受益于這三地的軌交新計劃。 盈利預(yù)測：我們看好佳都科技與云從科技在人臉識別方面的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，共拓市場；看好在國家政策支持下，公司智慧軌交和智慧安防方面業(yè)務(wù)的發(fā)展前景。預(yù)計公司2018-2020年歸屬于上市公司股東凈利潤分別為3.49、4.65和6.01億元，對應(yīng)EPS分別為0.22、0.29和0.37元，現(xiàn)價對應(yīng)2018-2020年P(guān)E分別為33.7、25.3和19.5倍。我們首次給予"謹(jǐn)慎推薦"評級。 風(fēng)險提示：政府投入減少的風(fēng)險；業(yè)績進(jìn)展不順利的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。 |
