日海智能(002313)增持股份彰顯信心 新產品及垂直方案落地 物聯網推進順利
【2018-08-06】 事件：8月2日，公司公告，公司股東上海潤良泰物聯網科技合伙企業（下面簡稱"潤良泰"），以集中競價交易方式增持公司股份共計約61.8899萬股，占公司總股份的0.1984%，增持均價為21.31元/股。同時，潤良泰宣布擬繼續增持股份，計劃在未來12個月內增持比例不低于0.5%，不高于2%。 潤良泰為公司控股股東珠海潤達泰投資合伙企業的一致行動人。 點評： （1）潤良泰增持股份+前后兩期員工持股，均基于看好公司未來發展前景，奠定信心。潤良泰本次增持股份，以及前后兩期員工持股計劃：2017年5月完成第一期員工持股計劃購買（占總股本6.1789%，均價21.49元/股），2018年7月完成第二期員工持股計劃購買（占總股本3.15%，均價28.22元/股），均主要覆蓋物聯網事業群，彰顯公司對于切入物聯網賽道后的強大發展信心。 （2）物聯網板塊初步具備"云+端"框架，持續創新推出智慧物聯網新產品。2017年9月至11月，公司先后完成：收購國內領先無線通信模組廠商龍尚科技共計73.84%的股權；通過認購股份，控股全球領先的AEP廠商艾拉物聯；收購全球無線通信模組出貨量領先的芯訊通供給100%的股權；與三大運營商均簽訂物聯網的戰略合作協議。至今，日海"云+端"的物聯網戰略布局框架全面完成。根據公司官網報道，2018年上半年，公司推出全球首款具備AI處理能力的移動智能計算終端，適應物聯網+人工智能結合發展的智慧物聯時代。 （3）基于"云+端"生態體系，推出六大領域解決方案，符合趨勢，助力客戶向物聯網時代轉型。根據公司官網報道，公司基于"云+端"生態體系，面向行業推出了"公用事業、資產物流、智慧家庭、農業環境、智能樓宇、智慧城市"等六大領域解決方案。以"云+端"布局在各個行業的落地能夠幫助企業快速向物聯網時代轉型，大大降低采用物聯網技術的門檻，加強產業鏈合作，能夠加快物聯網規模化應用的產生和落地，符合物聯網行業發展趨勢。 盈利預測及投資建議：公司傳統業務實行精兵簡政已現成效，公司盈利能力也進入拐點重回正增長；同時，公司在新股東入主后對戰略方向進行調整，將充分利用產業資本+運營商客戶資源孵化物聯網等新興產業，目前已初步完成物聯網"云+端"戰略布局，持續推出適應智慧物聯時代的新產品及解決方案，具有前瞻性和強落地性，符合物聯網toB的行業發展趨勢，在即將到來的萬物互聯大潮下值得期待。我們看好公司的商業模式及長遠發展，預計18-20年的歸母凈利潤為2.27、3.63、5.09億元，對應PE30、18、13倍，維持增持評級。 風險提示：運營商Capex下滑，新業務拓展不及預期，并購資產整合不順利風險 |
