漢威科技(300007)傳感獨角獸 發(fā)力緊耦合物聯(lián)解決方案
【2018-05-03】 帶動萬億產(chǎn)業(yè)規(guī)模，物聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)窗口已至。技術逐步成熟、國家政策大力扶持、電信運營商大力投資網(wǎng)絡、華為阿里等巨頭紛紛介入，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正在呈現(xiàn)出加速爆發(fā)跡象。根據(jù)第三方預計，到2020年全球物聯(lián)網(wǎng)設備數(shù)將達到300億，帶動萬億產(chǎn)業(yè)規(guī)模，行業(yè)爆發(fā)窗口期已經(jīng)來到，臻選新賽道上的黑馬是當務之急。 物聯(lián)網(wǎng)ToB特征決定"垂直行業(yè)解決方案商"是優(yōu)選標的。物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)出明顯的：以云計算平臺為主節(jié)點，上游（傳感和通信）和下游（行業(yè)應用）緊耦合的結(jié)構(gòu)。我們認為，云計算平臺具有行業(yè)通用性，終將由巨頭把控；而我們更需要尋找面對具體應用場景的緊耦合方案提供商：面向B端與G端垂直應用場景，提供上游（感知與通信）與下游（行業(yè)經(jīng)驗）一體化垂直行業(yè)解決方案的企業(yè)。 "傳感器+垂直行業(yè)經(jīng)驗"打造緊耦合物聯(lián)網(wǎng)解決方案。漢威是我國傳感器、安防環(huán)保儀表領域最具影響力的企業(yè)之一。目前已形成以傳感器為核心，面向智慧市政、智慧安全、智慧環(huán)保、智慧家居四大場景提供緊耦合行業(yè)解決方案的物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，卡位物聯(lián)網(wǎng)"微笑曲線"的兩端： 1、傳感器業(yè)務：持續(xù)高速成長，稀缺資產(chǎn)價值亟待重估。作為物聯(lián)網(wǎng)感知入口，傳感器是最先受益產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的上游環(huán)節(jié)（2014-2017三年收入復合增速54%）；行業(yè)介入壁壘極高，資產(chǎn)稀缺性強（國內(nèi)氣體傳感器龍頭，連續(xù)7年保持50%左右的毛利率）。而且公司傳感器從材料配方到工藝， 風險提示：傳感器業(yè)務向MEM[S化進展不及預期；物聯(lián)解決方案訂單簽約與落地不及預期：各大業(yè)務板塊協(xié)同不及預期。 |
