昨日，在大盤延續震蕩磨底的背景下，國防軍工板塊延續了近期的良好表現，以1.64%整體漲幅躍居28類申萬一級行業板塊漲幅榜首位。 具體來看，板塊中共有44只成份股昨日實現上漲，占比接近九成，其中，天奧電子、安達維爾2只個股強勢漲停，四創電子、景嘉微、內蒙一機、北方導航、耐威科技、南洋科技、中航飛機、航發動力等8只個股漲幅也均逾3%，此外，北斗星通、鋼研高納、中航機電、中直股份、星網宇達、瑞特股份、中航高科、洪都航空等個股昨日漲幅也均達到2%以上。 資金流向方面，數據統計發現，昨日板塊中共有20只成份股受到場內大單資金的集中關注，合計吸金1.46億元。其中，北斗星通(3035.33萬元)、北方導航(2557.33萬元)、安達維爾(2512.73萬元)、中航機電(1555.62萬元)、景嘉微(1039.58萬元)等5只個股均受到1000萬元以上大單資金追捧，合計大單資金凈流入達到1.07億元。 分析人士指出，或受中報業績催化，9月份以來軍工板塊展現出較強的防御屬性。2018年上半年軍工產業鏈不同環節的上市公司業績均有顯著增長，元器件、材料等制造企業上游領域的需求彈性很大，具有靈活機制的民營企業上半年業績增速較快，整個軍工產業鏈呈現出高度景氣的局面。此外，各軍工類企業的存貨和上游采購量同時增加，凸顯軍工產業鏈下游的旺盛需求。但軍工行業現金流從主機廠向上游傳導時間較長，造成配套廠商的經營性現金流普遍低于凈利潤，隨著行業的持續景氣，上游廠商現金流也將出現好轉，經營效率有望大幅提升，預計盈利能力明顯增強。 從中報業績來看，共有38家公司今年上半年凈利潤實現同比增長，占比超過七成，亞光科技、光電股份、北方導航、南洋科技、耐威科技、航發動力、新研股份等7家公司中報凈利潤均實現同比翻番，北斗星通、中航飛機、中國重工、新余國科等4家公司上半年凈利潤也均同比增長超過50%。 三季報業績預告方面，亞光科技、耐威科技、北斗星通、長城軍工、海特高新、雷科防務、中航機電、天奧電子等公司今年1月份至9月份凈利潤均有望實現同比增長。其中，亞光科技、耐威科技2家公司均預計三季報凈利潤實現同比翻番。 估值方面，相較于軍工板塊整體較高的平均市盈率(76.65倍)，新研股份、航天電子、航天發展、中國應急、內蒙一機等5只績優股最新動態市盈率均低于40倍，具有較高的安全邊際。 對于板塊的未來投資策略，東吳證券建議從以下三角度展開布局：第一，持續推薦主機廠中上市資產完整度最高的公司，如：中航沈飛、內蒙一機；第二，關注產業鏈上游業績彈性大、低估值標的，如火炬電子；第三，受益于軍民融合及科研院所改制的相關標的，如中航機電、四創電子、國睿科技。 上述6只軍工股的后市機會也受到其他券商的廣泛認可，其中，內蒙一機、中航沈飛、中航機電等3只個股近30日內均受到10家及以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級，四創電子、火炬電子、國睿科技等3只個股期間機構看好評級家數也分別達到9家、6家、3家。 |
