燃?xì)獍鍓K昨日(17日)逆勢(shì)上漲，截至昨日收盤，燃?xì)庵笖?shù)大漲3.58%，南京公用（000421）、金鴻控股（000669）、長(zhǎng)春燃?xì)猓?00333）、升達(dá)林業(yè)（002259）等漲停，板塊內(nèi)19只概念股17股漲幅為正。長(zhǎng)江證券認(rèn)為，2018年我國(guó)天然氣產(chǎn)量、需求量、進(jìn)口量將同步增長(zhǎng)，一些企業(yè)為防止2017年冬季“氣荒”再次上演，9月份開(kāi)始可能提前進(jìn)行戰(zhàn)略儲(chǔ)備，預(yù)計(jì)下半年LNG價(jià)格將維持較高水平，并可能提前進(jìn)入冬季上漲行情。 消息面上，4月份以來(lái)天然氣價(jià)格一路上行，近日更是突破去年高點(diǎn)，吸引部分貿(mào)易商提前備貨。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)LNG華南市場(chǎng)成交價(jià)格自4月份以來(lái)不斷持續(xù)上漲，9月12日一度升至4528元/噸，突破去年“氣荒”時(shí)創(chuàng)下的高點(diǎn)4400元/噸。 我國(guó)天然氣需求的增量主要來(lái)源于兩方面，一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)導(dǎo)致的需求增加，二是煤改氣、燃煤鍋爐改造等產(chǎn)生的額外需求提升。按我國(guó)GDP增長(zhǎng)6.5%測(cè)算，2018年天然氣需求隨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將增加約145億方。 中信證券看好未來(lái)三年國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格，認(rèn)為一方面儲(chǔ)氣調(diào)峰能力嚴(yán)重不足造成的季節(jié)性供需形勢(shì)緊張?jiān)?020年之前難以有效解決;另一方面，現(xiàn)有接收站利用率提升迅速而未來(lái)三年新接收站投產(chǎn)規(guī)模有限，接收站對(duì)LNG進(jìn)口的約束即將出現(xiàn)。 “預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)外供需差異等將導(dǎo)致LNG內(nèi)外價(jià)差持續(xù)存在，從海外進(jìn)口LNG到國(guó)內(nèi)銷售將持續(xù)存在套利空間，LNG接收站的資源稀缺性和盈利性突出?！敝行抛C券看好擁有接收站資源的燃?xì)夤?yīng)商，在投資標(biāo)的上推薦深圳燃?xì)猓?01139），建議關(guān)注廣州發(fā)展（600098）等。 LNG價(jià)格上漲，給燃?xì)獍鍓K帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。興業(yè)證券建議從從三條主線關(guān)注燃?xì)庑袠I(yè)投資機(jī)會(huì)：一是上游氣源，率先增加的天然氣供給將獲益，推薦新天然氣（603393）、廣匯能源（600256）、藍(lán)焰控股（000968）;二是下游和中游的設(shè)備供應(yīng)商，“煤改氣”階段，燃?xì)庠O(shè)備制造商在空間上更具備業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的持久性，建議關(guān)注迪森股份（300335）、派思股份（603318）;三是下游管道運(yùn)營(yíng)商和城市燃?xì)夤荆杏喂艿肋\(yùn)營(yíng)商和下游城市燃?xì)夤救缒鼙ＷC氣源的供給，同樣可受益于下游需求的增長(zhǎng)，推薦深圳燃?xì)狻?/div> 結(jié)合中報(bào)來(lái)看，燃?xì)庑袠I(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，板塊內(nèi)上市公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收444.2億元，同比增長(zhǎng)24%;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)29.5億元，同比增長(zhǎng)38%，繼續(xù)保持高增速，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也維持較高增速。 |
