希努爾(002485)中報扭虧為盈 文旅業務爆發式增長
【2018-08-15】希努爾（002485）8月15日發布2018年中報，公司上半年盈利162.16萬元，同比扭虧為盈，去年同期虧損2320.25萬元。在新實控人雪松控股進駐逾一年的重構下，希努爾新增的文旅業務開始爆發。 中報顯示，希努爾上半年的營收中，文旅業務收入占了7356.8萬元，占比達18.91%，較2017年底的0.06%大幅提升了18.86個百分點。而希努爾還預計，1-9月凈利潤將同比大增至5000萬—7500萬元,變動原因也更多指向為文旅業務。 全國文旅版圖已現雛形 雪松控股2018年新晉世界500強，其旗下廣州雪松文化旅游投資有限公司2017年入主希努爾后，除了持續優化服裝主業，新布局的文化旅游業務成為希努爾上半年業績的突破口。 上半年業績扭虧為盈，希努爾歸結為兩大因素：一是公司服裝業務戰略升級初見成效，業務穩健經營，商業模式調整顯效，增效減負，業務利潤扭虧為盈；二是文化旅游業務，項目有序推進，市場布局初步成型，開始貢獻利潤。 特別是二季度，文旅業務的貢獻更為明顯。由于一季度虧損893.78萬元，希努爾二季度單季盈利達1055.94萬元。 今年3月份以來，希努爾先后收購了多個優質的文旅小鎮資產，其6月6日的公告就明確表示，2018年將加速對文化旅游產業的布局，培育為公司新的業績增長點。在此次公告前，希努爾的一季報也披露，文旅板塊開始貢獻利潤。 “相比于服裝行業，文旅行業毛利率更高。”一位長期跟蹤文旅行業的券商分析師表示。A股旅游景區行業中，2017年的平均毛利率達47.88%，最高甚至超過63.66%。而演藝行業的毛利率更高。 中報披露的數據也顯示，尚處于投入期的希努爾文旅業務，毛利率為23%，超過了其傳統服裝業務的21.49%，提升了公司整體的毛利率。 “未來隨著一系列演藝項目的落地，希努爾文旅業務的毛利率有望進一步提升。”上述券商分析師表示。 從公告披露的信息看，目前希努爾已在山東諸城、西安芷陽、云南香格里拉、浙江西塘等多地布局文旅小鎮項目，在短短一年內，希努爾文旅版圖全國布局已經初現雛形。 “公司文旅小鎮項目地處一線旅游目的地黃金地段，歷史文化底蘊深厚，旅游資源豐富，市場潛力較大，為小鎮內容打造及后續運營提供基礎。”希努爾在中報披露。 線上B2B業務打開想象空間 希努爾中報還披露，預計1-9月業績增長幅度為19.84倍至30.26倍,凈利潤為5000萬元至7500萬元。對于變動原因，希努爾歸結為“公司服裝業務戰略升級已見成效，業務穩健發展；文化旅游業務項目持續推進，市場布局初步成型，開始貢獻利潤；文旅行業模式創新獲得政府獎勵資金”。 8月2日，希努爾公告披露，其全資子公司諸城松旅諸城松旅已收到諸城市財政局以現金形式撥付的2018年度第一期旅游產業發展獎勵資金3369.72萬元。而這筆獎勵資金，無疑將計入1-9月的凈利潤中。 除了線下擴張，希努爾的文旅業務也開始在線上運作。 今年6月，希努爾針對中國旅游B2B行業的一站式綜合性旅游信息交易管理平臺松旅網上線，“(松旅網)已取得較好成績，目前主要服務地域為廣東、山東和華東地區，近期將逐步擴展到川渝、湖南、貴州等旅游資源豐富地區。”希努爾在中報里披露。 “松旅網是希努爾文旅業務全產業鏈上的一環，借助松旅網，希努爾的文旅項目可將產業鏈的上下游都鏈接在一起。”希努爾一位不愿具名的人士透露。 公告顯示，作為一站式綜合性旅游信息交易管理平臺，松旅網以解決旅游行業B2B交易痛點(信息不對稱、成本、賬期等)入手，整合旅游產業上下游資源，幫助B端降低交易成本、提高交易效率和資金效率，以達到各方共贏。 背靠大股東的強力支持，也是希努爾文旅業務爆發式增長的關鍵。就在上月，雪松控股剛剛上榜2018年財富世界500強，位列361位。 |
