薄膜覆晶封裝（COF)概念股丹邦科技(002618)2018年半年報(bào)點(diǎn)評(píng)
經(jīng)營(yíng)情況良好，符合預(yù)期：公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.68 億元，同比+12%，歸母凈利潤(rùn)1684 萬(wàn)元，同比+45%，處于業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告上沿，符合預(yù)期。公司上半年毛利率46.53%，同比+7.93 pct 主要由于上半年pcb 行業(yè)景氣度較高，同時(shí)公司由自產(chǎn)部分原材料且生產(chǎn)效率提升等帶來(lái)成本下降導(dǎo)致。 盈利預(yù)測(cè)和估值：預(yù)測(cè)公司18-20 年凈利潤(rùn)分別為0.75、4.17、5.58 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.14、0.76、1.02 元，當(dāng)前PE 分別為132、17 和12 倍。維持"增持"評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：碳化膜量產(chǎn)質(zhì)量不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；量產(chǎn)時(shí)間計(jì)劃不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品價(jià)格過(guò)貴導(dǎo)致銷量不達(dá)預(yù)期或價(jià)格無(wú)法維持風(fēng)險(xiǎn)；公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手快速跟進(jìn)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)格局惡化風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)外泄風(fēng)險(xiǎn)等；客戶不確定風(fēng)險(xiǎn)。 |
