中新賽克(002912)網(wǎng)絡(luò)可視化領(lǐng)先者 穩(wěn)中求進(jìn)
【2018-08-31】 網(wǎng)絡(luò)可視化領(lǐng)先者，技術(shù)實力雄厚，業(yè)績穩(wěn)步增長。公司是國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)可視化領(lǐng)軍企業(yè)，技術(shù)實力雄厚，網(wǎng)絡(luò)可視化基礎(chǔ)架構(gòu)產(chǎn)品處于行業(yè)領(lǐng)先地位。除此之外，公司的網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全產(chǎn)品已打入東南亞、非洲市場，大數(shù)據(jù)運營產(chǎn)品也在金融、教育、工業(yè)等領(lǐng)域投入應(yīng)用。近年來，公司業(yè)績穩(wěn)步增長，特別是2018 年上半年，公司營業(yè)收入達(dá)2.68 億元，同比增長61.37%，歸母凈利潤達(dá)0.62 億元，同比增長73.11%。 虛擬世界安全的監(jiān)控者，網(wǎng)絡(luò)可視化行業(yè)高速發(fā)展。流量數(shù)據(jù)的監(jiān)控，即網(wǎng)絡(luò)可視化，是虛擬安全的監(jiān)控者。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)流量快速增長，網(wǎng)民數(shù)量不斷提升，4G 的普及和未來5G 商用都為網(wǎng)絡(luò)可視化提供了廣闊的應(yīng)用空間。而網(wǎng)絡(luò)安全重要性的不斷提升，網(wǎng)信辦的成立，相關(guān)法律政策的發(fā)布進(jìn)一步驅(qū)動行業(yè)高速發(fā)展。 國內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)可視化基礎(chǔ)架構(gòu)商，產(chǎn)品制式齊全，渠道優(yōu)勢明顯。中新賽克產(chǎn)品線齊全，固網(wǎng)、移動網(wǎng)均為發(fā)展重心。固網(wǎng)領(lǐng)域公司直銷比例高，客戶資源優(yōu)質(zhì)，渠道優(yōu)勢明顯；移動網(wǎng)領(lǐng)域，公司研發(fā)實力，營收規(guī)模均高于競爭對手。固網(wǎng)與移動網(wǎng)領(lǐng)域，公司優(yōu)勢明顯。 布局產(chǎn)業(yè)鏈后端帶來增長新動能。網(wǎng)絡(luò)可視化產(chǎn)業(yè)鏈前端為數(shù)據(jù)采集，后端為數(shù)據(jù)分析與應(yīng)用產(chǎn)品，后端市場空間遠(yuǎn)大于前端。公司依托強(qiáng)大的研發(fā)能力，推出網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全產(chǎn)品與大數(shù)據(jù)運營產(chǎn)品。其中，網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全產(chǎn)品主攻非洲、東南亞市場，渠道建設(shè)已初見成效。大數(shù)據(jù)運營產(chǎn)品致力于提供軟硬件一體化服務(wù)，已在教育、金融等行業(yè)取得應(yīng)用。 盈利預(yù)測：公司中報業(yè)績超預(yù)期，我們上調(diào)公司盈利預(yù)測，預(yù)計公司2018年~2020 年凈利潤分別為2.02/3.05/4.25 億元， 當(dāng)前股價對應(yīng)PE52.20/34.64/24.83 倍，上調(diào)公司6 個月目標(biāo)價至110 元，對應(yīng)2018 年P(guān)E57.89 倍，維持“增持”評級。 風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加??；運營商訂單不及預(yù)期。 |
