烯碳新材:打造碳產業鏈龍頭地位
烯碳新材 000511 研究機構：海通證券 分析師：劉博,鐘奇,施毅 撰寫日期：2014-08-12
盈利預測及評級。公司地產業務逐漸淡化,未來利潤增長點在于碳產業鏈的擴張。根據此前三個收購項目的規劃利潤,同時假設此次增發順利進行,預計 2014-16年EPS分別為0.11、0.15和0.18元。估值方面,公司涉及先進碳新材料,作為一個年輕的材料,擁有非常廣闊新市場預期,因此資本溢價較高;從同行業上市公司估值來看,截止2014年8月11日,方大炭素PETTM為75,*ST吉炭PETTM為-6.2,烯碳新材PETTM為173,可見新材料行業由于產業化周期長但發展空間廣闊,相關上市公司市盈率均較高;而作為烯碳板塊唯一的龍頭,給予公司目標價12.00元目標價,2014-16年對應動態PE分別為112、81和67倍,增持評級。 |
