衛(wèi)寧健康(300253)醫(yī)療巨頭再啟航 創(chuàng)新業(yè)務(wù)展華章
【2018-11-15】 20余年默默堅(jiān)守鑄就行業(yè)巨頭 公司經(jīng)過(guò)20余多年的發(fā)展，已經(jīng)發(fā)展成為醫(yī)療信息化的行業(yè)巨頭，并結(jié)合外延發(fā)展戰(zhàn)略，目前已經(jīng)覆蓋醫(yī)療機(jī)構(gòu)客戶近6000家（2018H1），擁有上百個(gè)產(chǎn)品線。同時(shí)，公司適時(shí)提出雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，通過(guò)云醫(yī)、云藥、云險(xiǎn)、云康及創(chuàng)新服務(wù)平臺(tái)的"4+1"業(yè)務(wù)布局掘金互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，為公司打開向上成長(zhǎng)空間。 政策推動(dòng)醫(yī)療信息化發(fā)展，公司充分受益 醫(yī)療信息化服務(wù)于我國(guó)的醫(yī)療改革，其每一步發(fā)展都離不開政策推動(dòng)。自2009年新醫(yī)改啟動(dòng)后，作為醫(yī)改四梁八柱之一的醫(yī)療信息化受到了高度重視，目前隨著國(guó)內(nèi)的醫(yī)療改革步入深水區(qū)，政策的頻發(fā)助力行業(yè)發(fā)展再提速，行業(yè)訂單總額增長(zhǎng)明顯。公司在產(chǎn)品線豐富程度、市占率以及品牌效應(yīng)方面的明顯優(yōu)勢(shì)將使得自身充分受益于行業(yè)景氣度的提升。 "4+1"布局打造公司中長(zhǎng)期成長(zhǎng)極 公司積極布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)新業(yè)務(wù)，有望推動(dòng)醫(yī)療改革進(jìn)一步發(fā)展，同時(shí)創(chuàng)新業(yè)務(wù)盈利模式的理順有望為公司打開中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。目前，公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入逐步落地階段，其中2018年上半年衛(wèi)寧互聯(lián)網(wǎng)和納里健康合計(jì)營(yíng)收2200余萬(wàn)，同比增長(zhǎng)290%，呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢(shì)（其中平臺(tái)建設(shè)與平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商類收入分別達(dá)到1000萬(wàn)、1200萬(wàn)，同比分別增長(zhǎng)230%、350%）。 維持"推薦"評(píng)級(jí) 我們預(yù)計(jì)公司18-20年凈利潤(rùn)分別為3.1、4.1、5.3億元。我們看好公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在醫(yī)療信息化高景氣度下的穩(wěn)健發(fā)展以及積極布局互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療領(lǐng)域所帶來(lái)的中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間，維持"推薦"評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示： 醫(yī)療信息化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈；創(chuàng)新業(yè)務(wù)不及預(yù)期。 |
