賽為智能(300044)人工智能業務實現突破 智慧城市項目落地
【2018-09-03】 事件： 公司實現營業收入5.85億元，同比增長0.48%，實現營業利潤0.90億元，同比增長58.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.83億元元，同比增長66.16%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤0.71億元，同比增長75.07%。 投資亮點： 1、人工智能業務實現突破，陸續獲得訂單 人工智能領域首戰成績亮眼，毛利率為40.26%。公司多年在人工智能領域多年深耕，開發出了系留多旋翼無人機、大載荷無人機和轉子發動機以及人臉識別系統、智能視頻分析系統等智能終端產品。在報告期內，公司人工智能事業部加大了推廣宣傳力度，獲得了保加利亞、安徽某單位及西安某單位等的訂單。2018年8月28日，公司與與安徽泰格電氣科技股份有限公司簽署合作協議，合肥賽為智能將運用人工智能的相關技術，為客戶提供100臺室內電氣軌道式人工智能巡檢機器人，正式進入智能巡檢機器人領域。 2、智慧城市業務毛利率上漲，長期看好智慧城市業務 報告期內智慧城市業務營業收入比上年同期減少35.71%，但公司成本控制得當營業成本下降39.72%，總體毛利率上漲5.34%。賽為智能積極利用云計算、大數據等技術，提供智慧城市運營平臺及新型智慧城市解決方案，完善智慧城市建設和運營的各項管理辦法，建立健全行業標準。目前，已經落地的智慧吉首PPP項目正如預期進度開展，長期看好智慧城市業務的發展。 3、大數據業務運維管理能力增強，獲大項目訂單 公司加強了大數據業務的后期運維管理，積極引進人才，擴展市場。公司新簽訂了縱橫網聯北京酒仙橋數據中心項目、順德區五沙新能源數據中心項目施工總承包合同等，大數據項目合同新簽總額5.5億元。 盈利預測與估值：考慮到公司堅持貫徹研發戰略，加大在智慧城市、人工智能、大數據領域的深度研究和技術應用，并在市場上積極拓展，取得了不少突破，公司業績預期會逐步增長。預計公司2018-2020年歸母凈利潤分別為2.75億、4.06億、4.67億元，對應EPS分別為0.64、0.94、1.08元，對應當前市值PE分別為9.53、6.47、5.62倍，維持“推薦”評級。 風險提示： 宏觀經濟下滑致業務不及預期、智慧城市運營收入不及預期、人工智能業務推廣不及預期 |
