東江環(huán)保(002672)揭陽項目中標點評:危廢項目再下一城 產(chǎn)能擴張促業(yè)績持續(xù)成長
【2019-01-03】 事件：公司接到揭陽大南海石化工業(yè)區(qū)國業(yè)投資開發(fā)有限公司《中標通知書》。 合作獲取揭陽首個危廢項目，東江環(huán)保廣東布局再下一城。公司收到《中標通知書》，確認中標揭陽大南海石化工業(yè)區(qū)危險廢物處理項目引入合作伙伴服務項目，該項目意在滿足工業(yè)園區(qū)內(nèi)中石油廣東石化煉化一體化項目和其他入園企業(yè)在工業(yè)區(qū)內(nèi)產(chǎn)生的相應工業(yè)危險廢物處理需求，項目預計投資額5億元，其中公司出資85%，招標人出資15%，預計2020年底前完工。 確定新增危廢處理規(guī)模6萬噸，在手產(chǎn)能持續(xù)擴充。該項目擬建設危廢接受、暫存系統(tǒng)，同時建設3萬噸/年焚燒車間及3萬噸/年物化與資源化綜合利用車間，并建設填埋場，確定的焚燒、物化+資源化產(chǎn)能分別占公司當前全國焚燒、物化+資源化產(chǎn)能比例為5.9%、1.2%，分別占公司當前廣東省內(nèi)焚燒、物化+資源化產(chǎn)能力比例為27%、2.7%，項目建成將進一步擴大公司全國特別是廣東省內(nèi)市場份額，并將于建成后增加公司盈利能力。 投資建議：考慮新項目2020年底建成，暫維持2018-19年EPS分別為0.65/0.85元的預計，維持公司22倍的目標市盈率，對應目標價14.23元，維持“買入”評級。 風險提示：政策力度降低；項目推進不達預期等；詳見報告末尾風險提示。 |
