【2018-11-21】康力電梯(002367):軌道交通方面訂單較去年同期增長
康力電梯（002367）在最新披露的《投資者關系活動記錄表》中透露，今年軌道交通訂單方面，中標的大單是石家莊、常州、成都、福州、徐州、大連、北京－張家口鐵路，都是單項金額比較大的訂單。今年訂單情況較去年同期是在增長，包括傳統地產領域和基建，只是增長幅度的差別。經營財務數據上也相應反應，包括預收款的增長和現金流。軌交領域的項目比例提升，顯示公司在這一高端市場品牌影響力、市場認可度日益加強，軌道交通戰略初步顯效，為公司發展持續構建競爭力。 【2018-11-24】紫光股份(000938)2018年三季報點評：新華三引領增長 深投控擬入股實控
新華三業務擴張引領公司利潤回升。公司前三季度營業收入合計344.25億元，同比+27.42%，其中Q1、Q2分別實現101.12億元、123.32億元，同比+30.08%、+35.5%。前三季度歸母凈利潤合計11.62億元，同比+3.88%，其中Q1、Q2分別實現2.49億元、4.85億元，同比-21.32%、-1.2%。截止9月30日公司應收賬款、應付票據及應付賬款較去年底增減比例分別為+37.21%、+36.33%，新華三業務保持快速增長，提升公司整體盈利能力。 深投控擬入股實控，提升市場化程度。8月10日，公司實際控制人清華控股有限公司擬將公司的間接控股股東紫光集團部分股權轉讓，本事由可能涉及公司實際控制人變動。9月4日清華控股與蘇州高鐵新城國有資產經營管理有限公司和海南聯合資產管理有限公司分別簽署股權轉讓協議，分別轉讓紫光集團30%、6%股權，三方共同控制紫光集團。后于10月25日終止并簽署協議，同日與深圳市人民政府國有資產監督管理委員會全資子公司深圳市投資控股有限公司簽署《合作框架協議》，擬定轉讓紫光集團36%股份，并擬約定雙方一致行動或做出類似安排，將紫光集團納入深投控合并報表范圍，以實現深投控對紫光集團的實際控制。我們認為本次實際控制人變動迎合校企改革趨勢，將使公司脫離校企背景，獲得更具市場化特征的靈活性。 公司勤練內功，研發規模穩定增長。公司Q3研發費用發生額為8.40億元，環比增長2.63%，占營業收入7.01%，基本持平上半年的7.04%，前三個季度均基本保持于7%的水平。公司不斷加大研發投入，發力點在云計算、大數據、信息安全、物聯網、存儲、行業應用等方面，數字化技術創新貫穿從數字化基礎設施、數字化平臺解決方案到數字化應用解決方案多個層級，公司在延伸產品線之余，推出數字化解決方案的品牌理念，以持續創新引領市場應用，我們認為公司技術在國內處于領先地位，未來將憑借高研發投入進一步增強在業內的競爭力。 盈利預測。我們預計未來公司將持續打造"平臺+生態"模式，充分利用其在渠道、合作伙伴、品牌方面的資源，圍繞新城市產業云和私有云的建設和運營提供整體解決方案。我們預測紫光股份2018-2020年度營業總收入為461.53億元（+18%）、555.34億元（+20%）和667.42億元（+20%），凈利潤為17.46億元（+11%）、21.06億元（+21%）和26.40億元（+25%）。EPS分別為1.20元、1.44元和1.81元，給予2018年PE區間40-45x，對應合理價值區間48.00-54.00元，"優于大市"評級。 風險提示。云計算研發投入影響短期盈利；中美貿易戰加劇。 【2018-11-21】賽象科技(002337):參股公司雖屬于國家鼓勵發展行業 但科創板具體方案尚未出臺
連續兩日漲停的賽象科技(002337)21日晚發布股價異動公告稱，公司20日在互動平臺上回復股民稱，參股的廊坊智通公司符合科創板的掛牌條件。經審慎核實，廊坊智通公司雖屬于國家支持和鼓勵發展的行業，但目前科創板具體方案與細則尚未出臺，公司將持續關注國家相關政策法規，積極尋求發展機遇。鑒于目前尚存在諸多不確定性因素，敬請廣大投資者理性分析，注意投資風險。 |
