3月26日21時，華為在巴黎召開P30系列新品發(fā)布會，發(fā)布了P30和P30 PRO兩款手機。
P系列是華為銷售量最大的高端機型。今年1月份，華為對外公布去年發(fā)布的P20系列出貨量超過1700萬臺。 該系列產(chǎn)品主打拍照能力，發(fā)布會上華為消費者BG CEO余承東用了較大篇幅介紹P30在拍照和攝像能力的提升。 “三星的Galaxy（銀河）拍不到銀河，但是P30 pro可以 ”。現(xiàn)場，比較簡單粗暴的，在發(fā)布會現(xiàn)場用P30 pro與iPhone Xs max、三星S10 plus在現(xiàn)場拍照進行暗光拍照、最大變焦范圍成像等方面對比，顯示出優(yōu)勢。 在歐洲市場定價方面，P30手機售價約6056元人民幣起；P30 Pro售價約7572元起，最貴版本約人民幣9467元。 現(xiàn)場對比三星、蘋果 3月14日，余承東在上海接受媒體采訪時表示：“華為手機（華為和榮耀）在中國市場占有率高達34%。中國只要賣出3臺手機，就有1臺是華為的，年底有望達到50%。我們今年智能手機2.5億-2.6億全球出貨量，接近達到世界第一。”余承東表示。 按照余承東的說法，華為年內(nèi)目標就是在出貨量上挑戰(zhàn)三星，同時繼續(xù)保持對蘋果的領(lǐng)先。在發(fā)布會上，余承東多次挑戰(zhàn)三星和蘋果的性能，比如比iPhone的邊框更窄、重量更輕，更是直接拿出P30和P30pro對比蘋果和三星的拍照功能。 “三星的Galaxy（銀河）拍不到銀河，但是P30 pro可以”。余承東在發(fā)布會上展示了P30pro、三星S10 Plus以及iPhone Xs max對夜空拍照的效果，P30 pro顯示效果更出色。 據(jù)介紹，新款的P30 Pro搭載超感光徠卡四攝系統(tǒng)，第一次在手機上配置超感光傳感器和潛望式鏡頭組合。搭載的四個鏡頭組合中，分別是4000萬像素超感光鏡頭、2000萬像素超廣角鏡頭、800萬像素超級變焦鏡頭，以及一枚ToF攝像頭。 手機對相機替代的進程中，又有了一種新的方案。P30系列產(chǎn)品把潛望式變焦鏡頭豎放機身中，像是放了一個望遠鏡，通過棱鏡折射到外界，這樣攝像頭不再凸出機身的情況下，可以支持5倍光學(xué)變焦、10倍混合變焦以及50倍最大變焦。用手機取代“長槍短炮”般的鏡頭。 在50倍的變焦下，還能拍月亮，手動拍攝即可，3秒曝光時長，不需要三腳架。 華為放大招！現(xiàn)場pk三星、蘋果，新手機能拍到銀河，最貴版本9500元！涉及這些A股公司 不僅有50倍變焦，這款手機也展示很強的夜拍能力，黑夜拍照如同白晝，余承東在現(xiàn)場介紹，P30系列世界首次用了RYYB紅黃黃藍濾光陣列組合，白色是綠光和紅光的結(jié)合，進光量提升70%，感光元件比其他同類產(chǎn)品大125%尺寸，跟上一代相比，P30系列的光圈也從1.8提升到1.6，暗光拍照更強。 華為放大招！現(xiàn)場pk三星、蘋果，新手機能拍到銀河，最貴版本9500元！涉及這些A股公司 眼下開始流行拍攝視頻，這款手機也做了更新，余承東稱這款手機有華為手機迄今最強的視頻拍攝能力。變焦鏡頭最大程度避免畫質(zhì)損耗，專業(yè)的防抖性能，即便顛簸路途、激烈運動也能拍攝穩(wěn)定的影像。 手機集成車鑰匙 其他性能方面，華為P30系列配備7nm麒麟980芯片，支持40W無線快充，半小時可以充滿70%，以及15w的無線反向充電，不僅可以給手機充電，還可以給電腦充電，不管是蘋果電腦還是華為的電腦，或者任天堂的游戲機。搭載的TOF攝像頭的應(yīng)用可以支持一些AR應(yīng)用，可以測量物體體積、識別運動軌跡等。 該系列的手機也探索了一些新的方向，比如集成車門鑰匙和家門鑰匙，目前它已經(jīng)和奧迪合作，支持17款奧迪車型，覆蓋20個國家，只要用手機碰觸就可以打開車門。余承東說，華為手機以后會支持更多車型，包括寶馬，同時未來可以把家門鑰匙和辦公室的鑰匙集成到手機上。 同時，華為還發(fā)布了一款智能手表和一款更潮流的智能太陽眼鏡，智能眼鏡主要表現(xiàn)為藍牙功能，潮流的設(shè)計產(chǎn)品中集合了芯片、天線、充電模塊和兩個麥克風(fēng)，觸摸一下鏡腿可以接電話，集合影院級立體聲，產(chǎn)品今年7月份上市。 華為放大招！現(xiàn)場pk三星、蘋果，新手機能拍到銀河，最貴版本9500元！涉及這些A股公司 手機產(chǎn)品售價方面：P30以及P30 pro定價為： P30 6gB+128GB的版本售價799歐元，相當(dāng)于人民幣6056元； P30 Pro的三個版本分別： 8GB+128GB，999歐元，相當(dāng)于人民幣7572元； 8GB+256GB，1099歐元，相當(dāng)于人民幣8330元； 8GB+512GB，1249歐元，相當(dāng)于人民幣9467元。 拍照功能是技術(shù)主線，關(guān)注這些A股公司 拍照功能的提升是旗艦手機競爭焦點，不僅華為P30在攝像頭上做出了大幅改進，4月初，OPPO也將發(fā)布搭載10倍變焦技術(shù)的旗艦產(chǎn)品。 在拍照功能提升的技術(shù)路線上，也能看到一些A股公司的影子。 長盈精密曾于3月21日在互動平臺上表示，公司為華為P30手機提供潛望式攝像頭模組支架，并為其提供高端防水type-C連接器。水晶光電在互動平臺表示，正在為P30潛望式攝像頭采用的棱鏡積極試樣 。 中信建投在3月25日發(fā)布的研報中表示，華為P30將在3月26日發(fā)布，根據(jù)官方信息，暗拍、變焦、雙錄、虛化、3D建模、廣角等六大升級體驗將成為賣點，預(yù)計高配機型將配備后置四攝，長焦鏡頭料采用潛望式鏡頭技術(shù)以實現(xiàn)10倍光學(xué)變焦，國內(nèi)相關(guān)供應(yīng)商舜宇光學(xué)、利達光電、長盈精密等有望受益。 光學(xué)創(chuàng)新空間廣闊，多攝、超長變焦、3D-sensing等滲透率有望持續(xù)提升，建議關(guān)注受益光學(xué)創(chuàng)新優(yōu)質(zhì)標的歐菲光、舜宇、水晶光電等，同時支撐5G技術(shù)創(chuàng)新的天線及射頻前端、高頻基材等仍為中長期投資主線，持續(xù)推薦立訊精密、三環(huán)集團、生益科技、順絡(luò)電子等。 此外，華為新手機還采用了匯頂科技屏下光學(xué)指紋以及AMOLED觸控方案。 天風(fēng)證券發(fā)布報告顯示，攝像頭模組的行業(yè)規(guī)模將從2018年的271億美元增長至2024年的457億美元。2017年攝像頭模組的出貨量為52.1億顆，同比上升了45.5%。假設(shè)市場滲透率為5%，則按照攝像頭模組市場9.1%的年復(fù)合增長率計算，潛望式攝像頭預(yù)計可以在2020年達到4億件的規(guī)模、按照其模組單價約400元人民幣（60美元），可以推測其市場規(guī)模可以達到1500億元的級別。其下游的手機行業(yè)雖然發(fā)展緩慢，但是規(guī)模巨大，仍有上升空間。但行業(yè)的風(fēng)險在于潛望式攝像頭量產(chǎn)不足預(yù)期，價格和良率問題也會影響出貨和銷售。 【2019-02-01】長盈精密(300115)商譽減值拖累業(yè)績 PC金屬件是主要看點 維持中性 預(yù)測盈利同比下滑70%-98% 長盈精密公布2018 年業(yè)績預(yù)告：歸母凈利潤同比下滑70%-98%至0.11-1.71 億元，中值0.91 億元，同比下滑84%。對應(yīng)4Q18 單季度虧損600 萬-1.66 億，同比下降119-635%。 4Q 業(yè)績大幅下滑主因計提廣東方振商譽減值1.2-1.8 億元。我們在去年10 月報告中提示廣東方振的減值風(fēng)險，此前商譽凈值1.96億元，去年經(jīng)營情況也不及預(yù)期，此次計提后多數(shù)商譽減值完畢，而去年下半年以來方振經(jīng)營也已開始向好，進一步減值風(fēng)險不大。 關(guān)注要點 手機市場出貨不佳，手機金屬外觀件仍有倒退風(fēng)險：2018 年長盈金屬外觀件業(yè)務(wù)受主要客戶Oppo、Vivo 中高端機型出貨不佳影響較大，而三星自2H17 切入以來份額有所提升，但出貨量亦未達到預(yù)期，加上價格的下滑，我們測算公司2018 年手機金屬外觀件業(yè)務(wù)倒退17%，營收占比也從69%降至57%。我們預(yù)計1H19 出貨量及價格仍然有倒退的風(fēng)險。 筆記本電腦金屬件是主要增長點：長盈去年9 月開始交貨海外某知名品牌的筆記本電腦金屬件，先從D 面開始切入，且良率和效率表現(xiàn)不錯，我們預(yù)計今年上半年有望進入A 面，未來C 面也有機會，形成ACD 全套出貨，而A 面和C 面的價值量均數(shù)倍于D 面，這將可能成為長盈未來幾年的重要增長點。 估值與建議 考慮廣東方振商譽減值，我們下調(diào)18/19e EPS 70/26%至0.10/0.46元。當(dāng)前股價7.30 元，對應(yīng)19e 16.0 倍P/E。考慮手機出貨不佳及外觀件去金屬化趨勢，我們維持中性評級及19 年16.0 倍P/E，下調(diào)目標價28%至7.30 元，與當(dāng)前股價持平。 風(fēng)險 手機金屬外觀件替代風(fēng)險，手機出貨不佳。 |
