南北船合并成為近期市場關(guān)注焦點，3月28日晚間，中船工業(yè)集團（南船）旗下兩家上市公司再曝大動作！ 中國船舶(20.30 停牌,診股)和中船防務(wù)(16.18 停牌,診股)公告，將對原資產(chǎn)整合方案進行調(diào)整，其中中國船舶擬置入江南造船、廣船國際、黃埔文沖等造船總裝資產(chǎn)，中船防務(wù)置入船舶動力類資產(chǎn)。 對于上述操作，有軍工分析師在朋友圈直言“太牛了”！中國船舶將變身軍船主機廠，南船三家上市公司平臺業(yè)務(wù)與北船一一對應(yīng)，在南北船合并大背景下，這波操作或許更有深意。 中船集團（南船）共計有3家A股上市公司： 中國船舶：是目前中國生產(chǎn)規(guī)模最大、技術(shù)開發(fā)能力最強的船用中、低速柴油機生產(chǎn)基地，主要為國內(nèi)著名造船企業(yè)提供世界上先進的船用柴油機產(chǎn)品，2016年虧損26.07億元。 中船防務(wù)：主要建造散貨船發(fā)展到建造高性能多用途船、成品油輪、滾裝船、半潛船、客滾船等，2016年盈利0.71億元。 中船科技：2016年主營業(yè)務(wù)發(fā)生變化，收縮原有的船舶配套件業(yè)務(wù)、成套機械設(shè)備業(yè)務(wù)和大型鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)，新增設(shè)計咨詢、工程總承包等業(yè)務(wù)，2016年虧損0.43億元。 中船重工（北船）旗下共計有2家A股上市公司： 中國重工：主營船用動力及部件、船用輔機和運輸設(shè)備及其他，2016年凈利潤6.98億元。 中國動力：主營燃氣動力、蒸汽動力、化學(xué)動力、全電動力、民用核動力、柴油機動力、熱氣機動力等七大動力業(yè)務(wù)以及相關(guān)輔機配套業(yè)務(wù)，2016年盈利10.73億元。
【2019-03-19】*ST船舶(600150)2018年實現(xiàn)大幅扭虧為盈 申請撤銷退市風險警示 *ST船舶披露年報，2018年公司完成營業(yè)收入169.10億元，為年計劃的116.61%，同比增長1.31%。歸屬于上市公司股東的凈利潤4.89億元，上年同期虧損23億元；基本每股收益0.35元；擬10派1.07元。公司表示，報告期內(nèi)，船舶市場形勢有所回暖，公司營業(yè)收入多年來持續(xù)下降的情況有所改變；美元對人民幣匯率較上年末上升，大幅增加匯兌收益。公司申請撤銷退市風險警示。 【2019-02-11】中船防務(wù)(600685)集團新簽百億訂單 看好未來業(yè)績彈性；重申"推薦" 公司近況 1 月28 日，中船工業(yè)集團有限公司在北京釣魚臺國賓館舉行的2019 年中船集團高質(zhì)量發(fā)展論壇上集中宣布了7 個項目、共計36艘新船、總金額超過100 億元人民幣的船舶建造和融資訂單。 評論 集團新簽百億大單，造船行業(yè)弱復(fù)蘇進行時。此次新簽合同包括4 艘17.4 萬立方米大型液化天然氣（LNG）船、8 艘13000 噸多用途重吊船、4 艘30 萬噸超大型油船（VLCC）、20 艘支線集裝箱船，此外還有4 艘95000 噸冰區(qū)加強型散貨船建造意向書和智能海洋漁工養(yǎng)殖船合作意向書等；將由江南造船、黃埔文沖、中船澄西等完成建造。集團此次承接百億大單，體現(xiàn)了我國船企在行業(yè)弱復(fù)蘇進程中的競爭實力；2018 年，中船集團實現(xiàn)利潤同比增長32.4%。 2018 年經(jīng)營接單表現(xiàn)亮眼，看好未來業(yè)績彈性。1）2018 年上半年公司經(jīng)營接單表現(xiàn)亮眼，同比大增 215%至 169.25 億元；根據(jù)Clarkson 數(shù)據(jù)，子公司黃埔文沖2018 年新簽集裝箱船訂單52,392TEU、YoY+49%（見圖表1）；黃埔文沖11 月簽訂歷史上最大單筆支線集裝箱船訂單，合同總金額約22 億元（黃埔文沖與中國船貿(mào)為聯(lián)合賣方）。2）未來三年，公司將受益于量價齊升（量：2017 年經(jīng)營接單 195.86 萬載重噸、YoY+26.67%；價：截至 2019年1 月，集裝箱船新造船價格指數(shù)80.9、較2017 年的低點累計上漲19%），我們看好公司2019 年業(yè)績拐點向上，未來三年業(yè)績彈性較大。3）此外，由于廠區(qū)搬遷影響造船進度，公司2018 年收購文沖船塢、開始整合碼頭資源，未來將有效協(xié)調(diào)碼頭泊位等生產(chǎn)資源，提升生產(chǎn)效率，充分釋放產(chǎn)能。 估值建議 維持盈利預(yù)測不變。公司當前A 股對應(yīng)18/19 年1.6/1.5 倍P/B，H股僅對應(yīng)0.9/0.9 倍P/B、估值具備吸引力。看好造船主業(yè)回暖及未來的業(yè)績彈性，上調(diào)A/H 股目標價5%/21%至12 元/8 港元，A/H對應(yīng)19e 2x/1x P/B，潛在漲幅26%/29%。重申“推薦”。 風險 軍品訂單交付進展具有不確定性；民船復(fù)蘇不及預(yù)期。 |
