77家企業競逐科創板賽道 誰的馬力足
既有一馬當先的行業領軍，亦有一日千里的后起之秀。科創板的新賽道上，不僅要比誰跑得遠，還要看誰跑得快。 截至4月15日，科創板賽道已迎來77名“選手”。據上證報統計，樂鑫科技、安恒信息、山石網科、諾康達等24家公司最近三年的凈利潤年復合增長率達100%以上，“奔跑”動能強勁。另有石頭科技、南微醫學、中微公司等幾家公司，均在較短的時間里完成了從虧損到盈利的“華麗轉身”，令人刮目相看。 騏驥一躍，不能十步。這些飛速發展的科創板受理企業背后，裝著一個怎樣的引擎？高成長的背后，動力源在哪里？答案，藏在科技與創新的“雙輪”上。 高速奔跑的排頭兵 受理企業陣營中，樂鑫科技以1345.46%的凈利復合增長率沖在最前。2016年凈利潤尚只有44.93萬元的樂鑫科技，時隔兩年即交出一份盈利9388.26萬元的“亮眼”成績單。與此同步，公司的營收數據也實現大幅增長，從2016年的1.23億元升至2018年的4.75億元，年復合增長率達到96.55%。 作為一家集成電路設計企業，樂鑫科技主要從事物聯網 Wi-Fi MCU 通信芯片及其模組的研發、設計及銷售，主要產品為智能家居、智能照明、智能支付終端、智能可穿戴設備、傳感設備及工業控制等物聯網領域的核心通信芯片。 “核心技術均來源于自主研發”，成為樂鑫科技打造競爭力的底氣。基于在 Wi-Fi MCU 通信芯片領域持續的技術研發與積累，公司相繼研發出多款有市場影響力的產品，其生產的芯片具有集成度高、尺寸小、功耗低、綜合性價比高等優勢，從而具備較強的進口替代實力和國際市場競爭力。 同在網絡安全領域“耕作”的安恒信息與山石網科，雙雙走出了爆發式的業績增長曲線。財報顯示，安恒信息最近三年的歸母凈利潤分別為78.05萬元、5491.13萬元和8462.45萬元；山石網科2016年至2018年分別實現凈利潤118.5萬元、6005.22萬元、7218.68萬元。 這與網絡信息安全行業的蓬勃發展密不可分，具有科研能力與創新實力的公司得以乘勢而上。 在我國起步較晚，尚缺乏絕對領跑者的藥物制劑研發領域，諾康達以259%的凈利潤復合增長率，迅速躋身行業前列。技術研發服務和自主研發兩大業務的快速產業化，成為公司業績增長重要支撐力。諾康達表示，未來還將研制一系列滿足臨床需求的創新制劑、醫療器械及特醫食品，通過技術轉讓或踐行 MAH 制度來實現收入增長。 營收、資產規模、員工數量等多項發展指標“齊頭猛進”的排頭兵，當屬視聯動力。招股書材料顯示，公司的營收從2016年的1.51億元增長至2018年的11.52億元，年復合增長率達176.11%；資產規模從2016年末的1.81億元增長至2018年末的14億元，年復合增長率為177.88%；另外，公司員工人數也在三年間由464人增長至2080人，擴容迅速。 “體型”成長的同時，視聯動力的“體格”也在增強。可以看到，公司近三年的毛利率分別為72.54%、74.86%和 82.10%，始終處于高位且持續增長。與之呼應，公司2018年實現凈利潤4.75億元，年復合增長率達到260.22%。 動力源來自哪里？ 眾所周知，創業企業“千軍萬馬”，真正能跨越“死亡谷”實現盈利的很少。回看77家科創板受理企業的來時路，你會驚異地發現，不少三年前還在虧損的企業，如今已搖身成為“賺錢大戶”。 扭虧為盈如何實現？對于芯片、生物醫藥等技術密集型企業而言，拐點均是長期科研投入后的“變現”。 以專攻高端半導體微觀加工設備的中微公司為例，2016年巨虧2.39億元，2018年盈利9086.92萬元。除了三年累計高達10.37億元的研發投入外，公司產品與下游主流生產線的“適配”，也是市場拓寬的重要原因。截至去年末，公司已有1100多個反應臺服務于國內外40余條先進芯片生產線。此外，公司自主研發的大型MOCVD設備可逐步替代進口設備，并獲得多家LED生產廠家的使用和認可。 從事微創醫療器械研發、制造和銷售的南微醫學，也是厚積薄發的典型。2018年公司的歸母凈利潤達1.93億元，而2016年這一數據尚為-3645.41萬元。在此期間，公司銷售收入的年均復合增長率達到49.19%，增速遠高于行業水平。 同樣以“進口替代”的路線打開國內市場，南微醫學開發的內鏡診療技術產品有效降低了內鏡診療費用，并成功銷售至全國2900多家醫院，三甲醫院覆蓋率達到55%以上。另一方面，公司積極開拓國外市場，在美國和德國分別設立子公司，與國際一流醫療器械廠商展開競爭。 較為特殊的是，智能掃地機器人制造商石頭科技的脫穎而出，與小米公司的助力密不可分。石頭科技2016年到2018年的營收從1.83億元躍升至30.51億元，凈利潤從虧損1124萬元扭轉為盈利3.1億元。 小米公司在石頭科技分飾多角，既是大客戶，又是分銷渠道，也是重要股東。報告期內，公司與小米的交易金額占營業收入的比重較大，分別為100%、90.36%和50.17%，也就是說，2016年、2017年，公司幾乎為小米公司而存在，后來才逐漸發展了自主品牌，“第一桶金”完全來自小米。 “瞪羚快跑”誠可貴，“大象起舞”更難得。有著手機界“非洲之王”美譽的傳音控股，三年間營收幾乎翻了一番，歸母凈利潤也從2016年的6279.7萬元增長近十倍，達到2018年的6.57億元。 招股書顯示，傳音控股生產的手機主要銷往非洲、南亞、東南亞、中東和南美等新興市場國家。根據IDC統計數據，公司產品的全球市場占有率達7.04%，排名第四；非洲市場占有率高達48.71%，排名第一。2018年公司手機的總出貨量為1.33億部，較2016年的7790萬部大幅提升。 盡管被外界廣泛質疑其“薄利”的功能機在總銷售中占比過高，但實際上傳音控股在操作系統和內容應用等高附加值領域早有布局。基于用戶流量和數據資源開展的移動互聯網業務，有望成為公司業績增長的新動力。 一招鮮，吃遍天。鋰電池正極材料的龍頭企業寧波容百，也保持迅猛的增長勢頭。財務數據顯示，公司的歸母凈利潤由2016年的687.7萬元增長至2018年的2.13億元，年復合增長率達456.39%。據介紹，公司是國內首家實現高鎳產品（NCM811）量產的正極材料生產企業，NCM811產品技術與生產規模均處于全球領先。 對“小而美”的企業而言，“小”在體量，“美”在產品；對于“大而強”的企業而言，“大”在積累，“強”在創新。不過，無論“大而強”還是“小而美”，都需接受賽場和時間的考驗，畢竟，在賽場上除了比速度以外，更得比拼耐力。 |
