【2018-07-14】新疆天業(yè)(600075)的"致富秘笈" 天山腳下的小城石河子市，是一座美麗、干凈的小城市，這里到處綠草如茵、鮮花盛開。讓人完全想不到，在幾十年前這里還是荒漠戈壁，是兵團(tuán)人肩挑手提、流血流汗，花了幾十年建設(shè)出一座宜居城市。 新疆天業(yè)（600075）是兵團(tuán)八師的一家企業(yè)，這家公司是國內(nèi)PVC行業(yè)的龍頭企業(yè)，以本地豐富的資源煤炭等為依托，建立起循環(huán)經(jīng)濟(jì)的鏈條。公司自有電廠、電石廠、PVC廠、乙二醇廠等等一系列工廠，在公司內(nèi)部形成了資源循環(huán)利用的體系。 在新疆天業(yè)的子公司天偉化工，我們看到遍布工業(yè)園區(qū)的滴灌正在澆灌綠化帶。在熾烈的陽光下，這里的樹木和花草長得格外生機(jī)勃勃，隨行的工人自豪地告訴我們，他們公司澆花的水，全部是工廠中的水，經(jīng)處理后環(huán)保達(dá)標(biāo)。 在新疆天業(yè)的主營業(yè)務(wù)構(gòu)成中，化工原料及產(chǎn)品占比約50%，他們的化工產(chǎn)品包括燒堿、硫酸、PVC樹脂、鹽酸等等。而其中，天偉化工生產(chǎn)的特種樹脂，是公司的拳頭產(chǎn)品，在國內(nèi)市場買得非常好，幾乎沒有存貨。 天偉化工的總經(jīng)理尹建平告訴記者，當(dāng)時(shí)公司決定上PVC生產(chǎn)線時(shí)，就采取了與國內(nèi)一流的科研院所合作，采用當(dāng)時(shí)最先進(jìn)的技術(shù)，加上公司自有的科研團(tuán)隊(duì)一起攻關(guān)，創(chuàng)下了三個(gè)月就安裝好生產(chǎn)線、試車的奇跡。他說，當(dāng)時(shí)生產(chǎn)線的工藝設(shè)計(jì)上有問題，導(dǎo)致生產(chǎn)障礙，公司的科研小組從上到下幾十人就選擇了連軸轉(zhuǎn)加班，吃住在廠里，連續(xù)三個(gè)月沒人回家，隨時(shí)有問題隨時(shí)去解決，"經(jīng)歷了幾次絕望，再一點(diǎn)點(diǎn)想辦法，終于攻克難題。"尹建平說，通過公司自己制造生產(chǎn)設(shè)備等多種辦法，終于保證了正常生產(chǎn)。 "下一步，公司要做的是產(chǎn)品品質(zhì)提升，不求銷量最大，要求質(zhì)量最高。"尹建平說，公司這種精品意識(shí)，也激發(fā)了天偉化工的科研熱情，現(xiàn)在他們正在改進(jìn)工藝流程，想辦法讓生產(chǎn)出來的產(chǎn)品更加穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)。而且，公司也儲(chǔ)備了20多個(gè)標(biāo)號(hào)的新產(chǎn)品，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場上現(xiàn)有的產(chǎn)品。 "我們過去一天的工業(yè)廢水排放要幾十立方，現(xiàn)在一天只需要排放十來立方。"尹建平說，剩下的水去哪里了？就是被循環(huán)利用了。比如說，在一個(gè)工藝環(huán)節(jié)要產(chǎn)生大量的蒸汽冷凝水，過去就任它白白流走，現(xiàn)在就要想辦法把這些水收集起來，包括工廠的二次冷凝水，這些廢水收集起來，經(jīng)過處理、沉淀，可以重新循環(huán)，用來澆花，用來給電廠發(fā)電，用來設(shè)備降溫，通過循環(huán)利用，把成本盡量降低。 "我們每天可以節(jié)省1000噸水，而且工業(yè)廢水的排放也是要花錢的，1.4元一個(gè)立方。現(xiàn)在不僅我們用水量變少了，排水量也變少了。這樣一進(jìn)一出，每個(gè)月就會(huì)省下不少錢。"尹建平說，雖然現(xiàn)在化工產(chǎn)品銷量很好，公司還在精打細(xì)算。 那么，天偉化工的PVC材料都能做哪些東西呢？他們說，一輛汽車中現(xiàn)在有幾十公斤的PVC部件，除了常見的管材、型材，特種樹脂更是一種原料，做成人造皮革、一次性手套、包裝盒、包裝材料，甚至特種樹脂取代了橡膠，能做成汽車上用的密封條。真可謂應(yīng)用廣泛。 目前，天偉化工已經(jīng)形成了全國最大的特種樹脂生產(chǎn)線，年生產(chǎn)能力10萬噸。新疆天業(yè)董事長宋曉玲要求，"要用三到五年時(shí)間，讓PVC產(chǎn)品的品質(zhì)提升一個(gè)臺(tái)階"。天偉化工負(fù)責(zé)人也表示，接下來"要做最好的普通樹脂，也要做最好的特種樹脂"。 新疆天業(yè)在化工方面的探索仍在進(jìn)行。他們上馬了一個(gè)60萬噸乙二醇項(xiàng)目，目前正在緊張的施工之中。這個(gè)項(xiàng)目的總指揮黃總告訴記者，這一項(xiàng)目一旦開工，將會(huì)給公司的利潤貢獻(xiàn)很大一部分。 在新疆工作不容易，從公司總部到乙二醇項(xiàng)目現(xiàn)場要開車一個(gè)小時(shí)，其間道路坑洼，我們坐在車上幾次被彈了起來。站在荒漠里的陽光下，幾分鐘汗水就打濕了衣服。而那些在戈壁灘上搞建設(shè)的人們，天天經(jīng)歷的都是這樣的生活，他們付出的艱辛非常人能比。因此，新疆天業(yè)人是"天山腳下創(chuàng)偉業(yè)"，這話并不為過。 【2018-12-04】京藍(lán)科技(000711)節(jié)灌龍頭再落一子 生態(tài)布局日臻完善 投資要點(diǎn)： 節(jié)水灌溉是大勢所趨，龍頭引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。農(nóng)業(yè)人口轉(zhuǎn)移、土地流轉(zhuǎn)加速、水權(quán)改革推進(jìn)、嚴(yán)控化肥使用量四大因素決定節(jié)水灌溉是未來農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的重要實(shí)現(xiàn)方式。公司子公司京藍(lán)沐禾為節(jié)水灌溉行業(yè)龍頭，在營收規(guī)模、區(qū)域布局、商業(yè)模式三方面在行業(yè)內(nèi)均具有領(lǐng)先優(yōu)勢。公司目前在手訂單較為充足，框架協(xié)議不斷轉(zhuǎn)化，對未來的業(yè)績增長能夠形成較高的保障。公司擬對京藍(lán)沐禾進(jìn)行存續(xù)分立，有利于提高節(jié)灌板塊的經(jīng)營生產(chǎn)效率，為未來業(yè)績穩(wěn)定增長提供支撐。 環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域制度走向健全，收購中科鼎實(shí)完善生態(tài)板塊布局。環(huán)境修復(fù)行業(yè)制度逐漸健全，隨著土壤污染詳查進(jìn)展過半和《土法》的落地，行業(yè)逐漸臨近需求有序釋放的階段。中科鼎實(shí)為環(huán)境修復(fù)行業(yè)龍頭企業(yè)，技術(shù)背景強(qiáng)大且具有豐富的大型、復(fù)雜工程經(jīng)驗(yàn)，在行業(yè)格局尚未成型、行業(yè)需求快速釋放的時(shí)期，具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。上市公司現(xiàn)已取得中科鼎實(shí)21%股權(quán)，后續(xù)擬以發(fā)行股份、參與設(shè)立并購基金（中安和泓）等方式繼續(xù)收購中科鼎實(shí)73.89%股權(quán)。后續(xù)進(jìn)程完成后，預(yù)計(jì)中科鼎實(shí)將為上市公司帶來每年約1億的利潤。 京藍(lán)北方園林業(yè)務(wù)向生態(tài)治理領(lǐng)域拓展明顯，期待其與中科鼎實(shí)形成良好協(xié)同。北方園林2018年中標(biāo)兩項(xiàng)河道整治、水環(huán)境修復(fù)項(xiàng)目，其業(yè)務(wù)范圍已明顯向水環(huán)境治理領(lǐng)域延伸。中科鼎實(shí)和北方園林未來將成為公司生態(tài)園林板塊的重要支柱。中科鼎實(shí)的土壤和地下水修復(fù)業(yè)務(wù)與北方園林的生態(tài)治理業(yè)務(wù)有望形成良好協(xié)同，對公司整個(gè)生態(tài)板塊的發(fā)展形成有效的支撐。 其他業(yè)務(wù)板塊對公司"生態(tài)環(huán)境+大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)、云計(jì)算"戰(zhàn)略形成重要支撐。京藍(lán)云智和固安京藍(lán)云打造了京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)，為公司智慧節(jié)水運(yùn)營服務(wù)的實(shí)現(xiàn)起到重要的支撐作用；公司的企業(yè)級創(chuàng)新孵化器--京藍(lán)有道創(chuàng)業(yè)為與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的新技術(shù)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)、小微公司提供資金、資源和管理支持，助其迅速成長、成熟后納入集團(tuán)體系，對公司業(yè)務(wù)進(jìn)行不斷的補(bǔ)充與完善。以上輔助板塊共同作用，實(shí)現(xiàn)"生態(tài)環(huán)境+大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)、云計(jì)算"的戰(zhàn)略構(gòu)想。 盈利預(yù)測與估值：預(yù)計(jì)公司2018-2020年EPS分別為0.35/0.41/0.48元。對應(yīng)2018年11月30日收盤價(jià)6.30元，2018-2020PE分別為18.06\15.46\13.13，維持"增持"評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期；項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期；PPP項(xiàng)目經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；重組進(jìn)度不及預(yù)期；商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) |
