節(jié)能環(huán)保行業(yè)：“互聯(lián)網(wǎng)+PPP” 重塑產(chǎn)業(yè)生態(tài)

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今年兩會，“互聯(lián)網(wǎng)+”和“PPP”模式同時被提升到國家戰(zhàn)略高度，在這兩大因素的作用下，國內(nèi)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的主體結(jié)構(gòu)、運營模式、融資渠道都已發(fā)生重大變革，行業(yè)生態(tài)正在重塑，其中蘊含著巨大的投資機會。基于這樣的判斷我們繼續(xù)維持行業(yè)“推薦”的投資評級。
環(huán)境監(jiān)測：隨著數(shù)字環(huán)保向智慧環(huán)保的升級，環(huán)境監(jiān)測企業(yè)將迎來快速發(fā)展的機遇，其中能率先從設(shè)備供應(yīng)商，向工程服務(wù)商，再到平臺運營商轉(zhuǎn)變的企業(yè)將獲得足夠的先發(fā)優(yōu)勢，建議重點關(guān)注：聚光科技（300203）、雪迪龍（002658）。
固廢處理：國內(nèi)固體廢棄物的清運和處理環(huán)節(jié)的割裂成為制約行業(yè)發(fā)展的重要因素，隨著互聯(lián)網(wǎng)+的滲入，正在加速對行業(yè)渠道的重塑，伴隨著O2O平臺的興起，先發(fā)企業(yè)將有望不斷加強其競爭優(yōu)勢，建議重點關(guān)注：桑德環(huán)境（000826）、東江環(huán)保（002672）。
水處理：在我國水資源總量有限，用水量和污水排放量逐年增長的大背景，發(fā)展水處理行業(yè)具有重要意義。隨著國家大力推廣PPP模式，將給行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇，同時在資本市場的助力下，水處理行業(yè)將迎來資產(chǎn)證券化的時代，建議重點關(guān)注：碧水源（300070）、巴安水務(wù)（300262）節(jié)能降耗：隨著互聯(lián)網(wǎng)不斷向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的滲透，以“P2P”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融正在加速向更加細分、垂直的方面發(fā)展，并已進入節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)的垂直領(lǐng)域，拓展了相關(guān)企業(yè)的融資渠道，提升了企業(yè)參與PPP/EMC項目的資金實力，建議重點關(guān)注：天壕節(jié)能（300332）
“天下大勢，浩浩蕩蕩；順之者昌，逆之者亡”，站在“互聯(lián)網(wǎng)+”和“PPP”這樣的風口下，只要順勢而為，必然大有作為，我們的環(huán)境也必然會越來越美麗。
風險提示：
企業(yè)項目進展低于預(yù)期的風險；資金瓶頸影響企業(yè)承接BOT訂單的風險；并購擴張后，企業(yè)內(nèi)部的未能有效協(xié)同整合的風險；大盤系統(tǒng)性風險。（國元證券）