龍力生物(002604)不應被忽視的環保概念股
史上“最嚴格”大氣治理計劃預計即將出臺近日，環保部部長周生賢指出備受注矚目的《大氣污染防治行動計劃》將于7 月底8 月初公布。該計劃早在6 月下旬已獲得國務院討論通過，主要包括五方面內容，重點解決“兩高一資”(高耗能、高污染、資源性) 企業的產能過剩問題，被譽為史上“最嚴格”大氣治理計劃，預計投資1.7萬億。
中國PM2.5 治理加速進行時
我國霧霾天氣頻發、空氣污染嚴重已成不爭的事實，而灰霾的“元兇”便是細顆粒物（PM2.5）。13 年2 月，環保部制定控制PM2.5 技術政策；3 月，公布空氣質量新標準第二階段監測實施方案；6 月，公布政策要求加快推進第二階段監測；近期又將出臺《大氣污染防治行動計劃》，足以表明這屆政府對治理大氣污染的決心和力度。而PM2.5 的主要來源為機動車汽車尾氣，據統計，北京22.2％的PM2.5 來自機動車，而上海這一占比近50%。
龍力生物乙醇項目符合產業方向，極大降低汽車尾氣的排放
公司是國內唯一的2 代乙醇生產企業， 其以玉米芯為原料，不與人爭糧，符合產業方向，并受國家政策扶持。
據分析，在汽油中添加10%的燃料乙醇，其碳氧、碳氫、氮氧化合物分別減排30%、12.5%、-0.7%，減排效果明顯。
我們認為國家對2 代乙醇補貼不低于每噸900 元，同時享受增值稅、消費稅免征等優惠。公司目前產能5.15 萬噸，明后年將不斷擴產。
盈利預測及評級：
公司依托雙主業發展，低聚木糖隨著今年4 季度投產將持續推動公司明后年業績增長，而燃料乙醇確定的政策性收益為公司發展錦上添花。
我們預測公司13-15 年EPS 分別為：0.48、0.64 和0.85 元，給予公司14 年30 倍PE，目標價19.2 元，維持買入評級。
風險提示：
汽油價格波動導致燃料乙醇價格波動。
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