600570 恒生電子：投資云未來規(guī)模增長(zhǎng)有望超預(yù)期
事件描述受券商自查配資及整改HOMS等傳聞?dòng)绊懀闵娮咏?個(gè)月股價(jià)持續(xù)盤整。
而公司基于iTN平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈正如火如荼，近期股價(jià)調(diào)整或?yàn)槲瓷宪嚨耐顿Y者創(chuàng)造了最后、最佳入局機(jī)會(huì)，持續(xù)強(qiáng)烈推薦！
事件評(píng)論
傳聞解讀：叫停場(chǎng)外配資是為了更健康地配資，HOMS是券商擁抱監(jiān)管的有利武器。1、關(guān)于使用HOMS開戶的用戶被強(qiáng)制平倉(cāng)問題，經(jīng)在證券公司總部、分支機(jī)構(gòu)等多個(gè)維度實(shí)地調(diào)研、及證券時(shí)報(bào)官方發(fā)文可知，強(qiáng)行平倉(cāng)純屬謠言，券商亦無此權(quán)限；2、關(guān)于加強(qiáng)配資監(jiān)管問題，監(jiān)管政策有兩層含義，一是券商不要拿自己融資融券的錢去做場(chǎng)外配資，二是券商不能給場(chǎng)外配資提供便利。而券商在自查自糾時(shí)，需要依托HOMS才能鑒定配資資金來源，因此，恒生的HOMS配資相當(dāng)于提供了監(jiān)管方便，且恒生網(wǎng)絡(luò)公司成立了合規(guī)部，全面擁抱核查，如果被取締將更加無從監(jiān)管，無異于掩耳盜鈴。
以HOMS為主體的投資云已進(jìn)入正常運(yùn)轉(zhuǎn)及變現(xiàn)軌道，未來規(guī)模增長(zhǎng)有望超預(yù)期。最為投資者熟悉的是以HOMS為主體的投資云，當(dāng)前，HOMS已托管了上千家私募機(jī)構(gòu)的幾千億資產(chǎn)規(guī)模，未來可為其提供IT服務(wù)、多元化業(yè)務(wù)服務(wù)：1、IT服務(wù)方面，除了提供投資、TA、估值清算外，未來將針對(duì)私募提供績(jī)效評(píng)估、建設(shè)銷售渠道（如直銷、網(wǎng)上交易、短信、郵件等）等服務(wù)；2、業(yè)務(wù)服務(wù)方面，可以利用機(jī)構(gòu)間服務(wù)平臺(tái)為私募提供數(shù)據(jù)服務(wù)、策略交易、量化交易、發(fā)行產(chǎn)品（如恒生聚源和博時(shí)基金合作推出的“淘金100指數(shù)”，未來可和私募機(jī)構(gòu)開展類似合作）等。隨著私募資產(chǎn)管理規(guī)模的迅速膨脹，HOMS上托管的資產(chǎn)規(guī)模有望超預(yù)期增長(zhǎng)，IT和業(yè)務(wù)服務(wù)亦將逐步深化。除HOMS外，其他幾朵云正如火如荼布局和落地中。1、經(jīng)紀(jì)云，開戶云平臺(tái)可以為券商提供去殼化服務(wù)，無縫移植到各類終端平臺(tái)、流量聚集APP，提供人臉識(shí)別（準(zhǔn)確率高達(dá)99.7%）的新一代證券期貨開戶方案，芝麻信用對(duì)其有效認(rèn)證，并為融資類業(yè)務(wù)提供授信額度參考，后續(xù)有望在投顧產(chǎn)品方面有所創(chuàng)舉；2、資管云，已為齊魯資管等提供投資管理、募集銷售、營(yíng)銷服務(wù)、稽查合規(guī)等全業(yè)務(wù)支撐；3、交易所云，推出了“要素交易云”，旨在解決各類股權(quán)、產(chǎn)權(quán)交易所技術(shù)力量薄弱的問題；4、財(cái)富云，除齊魯證券理財(cái)云商城外，公司近期聯(lián)手中誠(chéng)投資推出了“中誠(chéng)-聯(lián)盟寶”；5、銀行云，有望在銀行資產(chǎn)證券化浪潮中分得一杯羹；6、海外云，有望在滬港通新通道建立中大展拳腳。
全面認(rèn)識(shí)恒生投資價(jià)值。恒生的價(jià)值在于成為構(gòu)建在所有金融機(jī)構(gòu)之上，連接各類金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、投資者的核心紐帶與生態(tài)圈平臺(tái)。公司的核心布局為：iTN+恒生“七朵云”<投資云-HOMS、資管云、經(jīng)紀(jì)云、財(cái)富云、交易所云、海外云、云融>以及投資贏家、埋單寶、量化交易以及各類第三方應(yīng)用（支付寶錢包證券、新浪財(cái)經(jīng)APP等）。在該生態(tài)體系中，恒生將為金融機(jī)構(gòu)提供業(yè)務(wù)技術(shù)解決方案并對(duì)接海量C端流量，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)海量用戶提供變現(xiàn)載體，為投資者提供豐富的財(cái)富管理產(chǎn)品與手段。屆時(shí)交易手續(xù)費(fèi)、撮合、廣告、分成等多種盈利模式都將涌現(xiàn)，這將是一個(gè)龐大的藍(lán)海市場(chǎng)，且這個(gè)市場(chǎng)中，恒生將擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，足夠推動(dòng)恒生站上千億市值新起點(diǎn)。預(yù)計(jì)公司2015-2016年EPS分別為：0.85、1.18元，重申推薦！
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