[研報]增加瑞宏網持股比例，重視電子發票平臺稀缺性
研報日期：2015-06-25
東港股份(002117)
事件：公司公告本公司之控股資子公司北京東港嘉華安全信息技術有限公司，收購浪潮軟件集團有限公司所持北京瑞宏科技有限公司39%的股權，收購價格為人民幣780萬元。 點評：東港增加瑞宏網持股比例，有助于加強電子發票業務控制，提升執行效率，顯示公司對于電子發票業務強烈信心。東港旗下瑞宏網是目前唯一一家采用第三方平臺運營模式的電子發票平臺，有望成為我國未來電子發票推廣的標桿。東港股份不僅僅是電子發票試點龍頭企業，未來有望成為稅務信息化平臺入口。
維持“買入”評級。我們認為總體認為公司兼具傳統業務扎實成長的安全性和新興業務拓展帶來的想象力。未來東港股份瑞宏網電子發票平臺的稀缺性有望在電子發票試點工作進入統籌階段后進一步凸顯。同時公司除去電子發票的主營業務已經步入輕資產運營階段。公司攻守兼備，預計15、16、17年EPS分別為0.62元、0.74元、0.90元，對應當前PE分別為66X、55X、45X，維持“買入”評級。
風險提示：1、電子發票進展不達預期。[興業證券股份有限公司]
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