[研報]攜手騰訊，慢病管理領域加速突破
研報日期：2015-06-25
事件描述
翰宇藥業公告，2015年6月18日與騰訊簽訂《建立基于移動互聯網技術的糖尿病慢病健康管理平臺并實現業務資源技術平臺全面合作的戰略框架協議》,在糖尿病慢病管理領域展開合作。
事件評論
攜手騰訊公司，加速平臺建設分享用戶群體：公司與騰訊簽訂框架協議，就糖尿病慢病管理領域展開合作。騰訊在其QQ物聯平臺為公司產品提供數據接口，公司根據接口開發具備分享QQ物聯功能的產品并享受其物聯平臺。未來公司智能產品用戶將借助平臺實現產品的數據連接、統計交互等物聯功能，并進而實現糖尿病慢病領域的聯網管理。此外，公司雙方將就品牌logo、市場營銷、“移動互聯網+醫療”相關產品等方面做進一步深入的合作。借助騰訊物聯網，公司有望充分享受騰訊龐大用戶群體，加速糖尿病慢病管理平臺建設。
糖尿病慢病管理日益完善：公司4月參股挪威普迪醫療無創連續血糖監測手環GlucoPred，分三期增資3915萬元并獲得中國區（包括香港、澳門）獨家代理權。目前研發進展順利，預計11月歐盟獲批，2016年國內上市。手環以近紅外光譜分析與傳感器融合技術相結合，解決病人傳統有創、非時點檢測痛點，新型檢測設備空間廣闊。公司6月出資6000萬參股百生康30%股權，布局慢病管理平臺開發，獲得血糖高管、血糖高管診所等多個慢病及健康管理APP。此次與騰訊QQ物聯網合作有望加速公司慢病管理網絡平臺建設，并在無創手環推出后第一時間擴大用戶群體，實現軟硬件的完美結合，公司糖尿病慢病管理領域日益完善。
大股東增持及員工持股彰顯發展決心：公司原有業務增長情況良好，制劑增速有望維持20%以上，原料藥與客戶肽受益于海外需求變化預計有較好表現。2014年收購成紀藥業，初步完成建立涵括藥物和注射器械的糖尿病藥品線的生產體系，未來與慢病管理平臺協同效應將逐步顯現。公司大股東5月以23.32元/股價格定增不超過2,625萬股，并公布第二次員工持股計劃，涉及核心高管及員工95人。大股東與員工增持彰顯公司慢病管理領域發展決心。
維持“推薦”評級：公司布局無創手環，攜手騰訊物聯網有望加速糖尿病慢病管理領域突破。預計2015-2017年EPS分別為0.37元、0.50元、0.70元，對應PE分別為133X、98X、70X，維持“推薦”評級。[長江證券股份有限公司]
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