[研報]史丹利：推出員工持股計劃，利于公司長遠發展
研報日期：2015-06-26
史丹利(002588)
事件：
公司公告推出員工持股計劃草案，擬籌集資金總額不超過1億元，計劃通過二級市場購買股票。
主要觀點：
1.綁定公司與員工利益，有利于公司長遠發展。該計劃的實施有利于進一步完善公司治理結構，能有效調動公司員工的工作積極性。能更好的吸引和保留優秀人才和業務骨干，更靈活地吸引各種人才，從而更好地促進公司長期、持續、健康發展。
2.模式不斷創新，未來發展前景廣闊。打造“四大平臺”，推進農業服務體系。1）農資一體化將實現為客戶提供全套的農業生產解決方案，渠道共享協同效應明顯。2）技術服務平臺：公司今年成立農業服務公司，參與土地流轉和糧食收儲等服務。通過與種植大戶合作提供整套農業服務，市場空間巨大。公司在東北地區有大型倉庫，物流倉儲便利。糧食收儲能解決賣糧難的問題，通過貿易提高農業種植收益。3）金融服務平臺：以小額貸款公司為主體，輔以擔保、第三方支付等形式，通過和民生銀行合作為經銷商提供供應鏈金融服務，公司核心優勢在于其良好的經銷商體系。4）物聯網信息化平臺：以移動互聯終端為載體，電商平臺與傳統渠道互動聯合，預計公司還將積極建立農業大數據平臺。在土地流轉加速的背景下，公司積極農業服務體系。公司目前擁有遍布全國的一級經銷商超過1470家，專賣店超過460家，提供農資打包服務優勢得天獨厚。今年公司將致力于從單一的農資供應商向農業種植服務商的角色轉變，在東北、內蒙、華北等區域進行試點，推廣公司的服務體系，最終將自己打造成為農業生產的組織者，實現公司的轉型升級，通過滿足客戶多個需求增強其粘性。
3.盈利預測和投資評級。我們預計公司2015-2016年EPS分別為1.10元和1.46元，對應的PE分別為31倍和23倍，維持“強烈推薦”的投資評級。
風險提示 轉型效果不達預期[方正證券]
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