[研報]工業4.0第一股，三年看千億市值
研報日期：2015-06-29
軟控股份(002073)
世界橡機行業新霸主。公司致力于信息化裝備、行業應用軟件、橡膠新材料的研發與創新，推動工業智能化發展，為橡膠企業提供軟硬結合、管控一體的信息化整體解決方案，并廣泛涉足化工裝備、工業機器人、節能服務、自動化物流等領域。根據《歐洲橡膠雜志》2014報告，軟控股份逆勢大發展，成為橡機新的世界霸主。
打造智慧工廠，工業4.0先行一步。自動化、信息化軟件是軟控的專長，公司將充分利用十幾年積累的優勢，成為我國工業4.0的先驅者。公司在行內首次推出“智慧工廠”概念。從2014年開始，提出了“智慧工廠”策略，基于在橡膠機械、信息化、自動化物流等領域的多年經驗，軟控為橡膠輪胎行業提供覆蓋智能設備層、驅動控制層、智能軟件三層的完整解決方案。
機器人業務不斷取得突破。機器人目前已成為公司核心業務之一，公司的機器人子公司科捷發展勢頭迅猛，2014年達到1億多收入，公司今年有望在物流系統取得新的突破，近期公司又通過并購基金的方式參與投資了北人機器人，內生外延勢頭強勁。
橡膠谷和新材料帶來新的想象空間。橡膠谷是以平臺經濟理念打造的“政產學研資”五位一體、高度融合、O2O聯動的化工橡膠行業生態圈，公司持股比例20%；新材料的布局意義重大， 目前已進入產業化準備階段。
維持“買入”評級。攤薄后2015—2017年EPS分別為0.32、0.5、0.72元，我們認為公司后續發展潛力巨大，三年看千億市值。[申萬宏源證券有限公司]
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