潛力股推薦:百視通(600637)
2013年一季報披露：2013年1 - 3 月凈利潤同比增長30.58%，業績0.13元。（1）2013年4月2日公告，公司擬參加廣通公司100%股權掛牌轉讓，掛牌價格為3050.34萬元。標的公司評估價值為30503409.77元，主營業務第二類基礎電信業務中的國內甚小口徑終端地球站（VSAT）通信業務。
（2）2012年年報披露，驅動業務收入變化的因素為IPTV用戶數持續增長，IPTV收入大幅提高，除IPTV基礎包以外的高清、廣告、PPV、增值服務等業務發展迅速。公司向前5名客戶銷售額占年銷售額比例為47.49%，較上期下降9.26%，公司對單一客戶的依賴逐步下降，業務收入結構趨于合理。
（3）百視通技術主營IPTV、手機電視、互聯網視頻等新媒體業務，廣電制作、文廣科技等主營媒體信息技術服務及裝備工程經營資產業務，信投股份以投資數字家庭服務、現代物流信息服務、金融信息服務和企業數據托管服務為核心業務。2012年5月成立國內第一個新媒體研究院"百視通新媒體研究院"。
（4）IPTV業務保持快速增長，用戶規模穩健發展。201 2年公司IPTV業務收入14.18億元，同比增長73.4%，IPTV用戶超過1600萬，實現了用戶規模的穩步增長。公司不斷優化IPTV收益結構，累計發展高清用戶超過50萬，IPTV點播增值包收入同比增長80%，廣告經營收入超過1億元。公司未來將更全面開展IPTV業務，繼續穩步推進用戶規模的拓展和ARPU值的提升。
（5）積極布局互聯網電視產業蓄勢待發。公司通過整合IPTV、智能電視、手機電視等業務模式完成"百視云"平臺建設，通過"小紅"機頂盒布局滲透OTT終端市場，目前己獲得200萬個OTT客戶端編號。2012年末累計激活的智能電視一體機用戶總數超過300萬，同比增長超過40%。我們認為互聯網電視產業在201 3年進入關鍵之年，公司將繼續重點發展互聯網電視。
（6）2012年6月13日公告，與印尼電信簽署資本合作備忘錄。合資總額2000萬美元，未來3年有望為百視通帶來數億美元收入。近日，百視通（600637）與印尼最大的信息通信和網絡服務提供商印尼電信在雅加達簽署資本合作備忘錄，并進行互聯網電視機頂盒Groo Blue的聯合推廣。此舉標志著百視通將全方位介入印尼媒體業務的技術、內容和運營，實現中國媒體跨國合作新模式。
（7）拓展產業鏈延伸上下游，海外業務值得期待。公司不斷沿著產業鏈上T游延伸，3000萬美元參股風行網實現"臺網聯動"進軍網絡視頻行業，在手機電視行業繼續保持領先地位。公司加快海外業務的拓展，與印尼電信(Telkom Indonesia)在OTT、IPTV等業務展開合作，未來將進一步在海外進行合作拓展業務。公司提出"五大三化"戰略，規劃在3-5年內將百視通打造為"國際領先的互聯網電視運營商、服務商"。
（8）"一云多屏"戰略成型，看好OTT 混戰中的機會。我們認為，公司依托云視頻的多屏戰略已經成型：（1）新媒體版權內容超過40萬小時，總量位居行業前列；（2）IPTV 已顯規模優勢，對用戶和廣告主的吸引力均在增加，預計今年有望斷續增長，達到2000 萬戶；（3）手機電視處于行業領先地位，2012 年收入增長51.7%；（4）旗下風行網用戶達3.14 億，日均訪問量達2170 萬，位居行業前列。
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