廣匯能源(600256)煤電聯(lián)營(yíng)戰(zhàn)略合作
廣匯能源(600256.SS/人民幣14.47，買入)公告于2012 年7 月12 日與大唐甘肅發(fā)電有限公司（以下簡(jiǎn)稱"大唐甘肅公司"）共同簽署《大唐八〇三廣匯熱電有限公司出資協(xié)議》，共同出資設(shè)立大唐八〇三廣匯熱電有限公司（以下簡(jiǎn)稱"大唐八〇三公司"）。該公司注冊(cè)資本為2,000 萬元，其中大唐甘肅公司出資1,200 萬元，占其注冊(cè)資本的60%，廣匯能源出資800 萬元，占其注冊(cè)資本的40%。公司設(shè)立后，將建設(shè)大唐八〇三上大壓小2×300MW 熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目。該項(xiàng)目投資總額約為29 億元，項(xiàng)目資本金為投資總額的20%，即5.8 億元，大唐甘肅公司出資比例為60%，即出資3.48 億元；廣匯能源出資比例為40%，即出資2.32 億元，參股方式可以用煤炭供應(yīng)結(jié)算款。
同時(shí)公司為大唐甘肅公司所屬電廠優(yōu)先提供煤質(zhì)優(yōu)良、穩(wěn)定供應(yīng)的煤炭，同時(shí)，大唐甘肅公司承諾所屬電廠優(yōu)先采購(gòu)廣匯能源公司的煤炭。
本次公司的合作方大唐甘肅公司，是公司煤炭業(yè)務(wù)的重要合作伙伴。公司2010 年5 月與大唐甘肅公司簽訂煤炭供銷合同，其2012、2013 年與公司簽訂的煤炭供貨量分別為500 萬噸和800 萬噸。
八○三發(fā)電廠是中國(guó)大唐集團(tuán)公司所屬最靠西部邊陲的內(nèi)部核算火力發(fā)電企業(yè)，地處甘肅省河西走廊戈壁腹地，始建于1958 年10 月，1966 年7 月建成投產(chǎn)。主要確保核軍工基地供電、供熱的同時(shí)，也作為甘肅西部嘉峪關(guān)、酒泉地區(qū)公用電網(wǎng)的主力發(fā)電廠和酒泉衛(wèi)星發(fā)射基地的主要備用電源。
我們認(rèn)為，本次煤電聯(lián)營(yíng)戰(zhàn)略合作使得公司的能源產(chǎn)業(yè)鏈得到進(jìn)一步的延伸。煤電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目的合作建設(shè)，鞏固了雙方長(zhǎng)期穩(wěn)定煤電供需的關(guān)系。
我們維持公司2012-2014 年每股收益0.45 元、0.88 元和1.20 元的預(yù)測(cè)。我們認(rèn)為隨著公司能源產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，以及煤炭、甲醇、LNG 銷量的增加，稠油、天然氣開采銷售，公司未來2-3 年將處在高速增長(zhǎng)期，我們維持買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格18.00 元。
頁(yè):
[1]