滄海重工IPO不成賣身恒順電氣(300208)
恒順電氣（300208）決定通過增發以及現金方式收購河北滄海重工股份有限公司100%股權，滄海重工預估值為4.65億元。本次交易屬重大資產重組。2012年4月19日，證監會預披露了滄海重工IPO（首次公開發行）招股說明書，滄海重工擬發行3000萬股，擬于深交所上市。但滄海重工披露照顧說明書后遭輿論質疑，IPO不成之后，原股東選擇清空股權的方式與滄海重工分手。
恒順電氣及其全資子公司青島恒順節能科技有限公司擬向趙德清等發行不超過6548.36萬股，發行價格不低于7.03元/股，收購其所持滄海重工99%股權。同時，恒順節能擬向趙德清支付現金購買滄海重工1%的股權。
此外，恒順電氣將向不超過10名特定投資者發行不超過2448.66萬股，發行價格不低于6.33元/股，募資總額不超本次交易總額的25%，作為募集配套資金。
本次交易方案中包括了對趙德清的獎勵對價安排。恒順電氣與趙德清約定，以滄海重工2013年、2014年、2015年分別對應的扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤5000萬元，6000萬元和7100萬元為基數，如果凈利潤超過三年合計的獎勵對價基數即1.81億元，超出部分的45%作為獎勵，但獎勵對價合計不超過3000萬元。
恒順電氣表示，本次交易擬收購的滄海重工現有主營業務為輸油輸氣、化工、電力等領域金屬管件的研發、設計、生產及銷售，公司旨在通過收購實現與滄海重工下游電力、化工及輸油輸氣等行業銷售渠道共享，同時完善產業鏈，提升盈利能力。
資料顯示，滄海重工與恒順電氣利潤相當，但營業收入遠超恒順電氣。恒順電氣2011年和2012年營業收入分別為2.22億元和2.47億元，凈利潤分別為5534.18萬元、4989.1萬元；滄海重工2011年和2012年的營業收入（未經審計）分別為5.99億元和4.97億元，凈利潤（未經審計）分別為6417.8萬元和4740.56萬元。
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