魚躍醫療(002223)積極布局產品線
血糖產品開局良好：目前公司血糖試紙的工藝已經穩定，實現了批量化的生產，并正式在OTC 渠道進行銷售。公司堅持醫院、OTC 雙渠道的銷售戰略。醫院的布局是為了塑造品牌，推動OTC 渠道的銷量。目前公司積極贊助和舉辦內分泌學術活動，增強公司血糖品牌在內分泌權威中的影響力。目前在301 醫院，華西醫院等大型醫院試用情況良好。預計2013 年前4 個月實現血糖產品銷售額近2,000 萬元，全年完成1 個億的銷售規模是大概率事件。積極布局醫用耗材，開拓新天地：醫用耗材是公司目前業務布局的核心。蘇州醫療器械廠（耗材生產為主）在2012 年實現了近40%的增長，收入體量超過1 個億（華佗針灸系列產品是主要收入），醫用耗材業務體現出了較強的爆發力。2013 年公司的產品線布局仍將圍繞醫用耗材展開，目前真空采血管產能建設已經接近尾聲，現在真空采血管的分類已經由三類醫療器械降至二類，預計在四季度能夠獲得真空采血管批文。外源式并購將是公司快速擴充產品線的重要手段，目前公司賬面現金超過3 個億，應收票據超過1 一個億，擁有足夠的資金去并購合適標的。
鞏固老產品，不斷推出新產品：對于聽診器、體溫計、輪椅等市場占有率已經較高的產品，公司將通過外觀和性能提高來增加產品附加值，提高產品利潤率水平。預計電子血壓計、制氧機等中堅產品仍有望保持20%以上的增長。空氣凈化器、糖化血紅蛋白儀、真空采血管等新產品有望在下半年陸續推出，成為新的增長點。
維持“推薦”評級：2012 年是公司積極推進營銷渠道建設、對新產品進行播種和培育的一年，由于傳統產品基數較大，增速有所下滑。2013 年公司將繼續醫用耗材領域的布局，隨著醫院渠道建設的成熟，醫用耗材產品線的快速擴張，以及血糖業務的爆發，公司有望突破瓶頸，重拾高增長。預計2013-2014 年EPS 為0.57 元和0.74 元，業務變革推動整體趨勢向上，長期來看公司處于底部區域，建議積極布局，維持“推薦”評級。
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